美股开年“涨疯了”,空头“亏懵了”

更新时间:2023-01-30 11:38:55作者:智慧百科

美股开年“涨疯了”,空头“亏懵了”

去年才实现四年来首次盈利的美股空头,却在2023新年伊始就被现实上了生动的一课。

高盛追踪罗素3000中空头最爱50只股票的指数显示,今年截至上周四的收益率为15%,远超标普500指数6%的涨幅。其中在去年创历史最差表现的特斯拉,已在1月斩获44%的涨幅,另外加密货币交易所Coinbase的股价涨幅也高达73%。


媒体1月29日报道称,数据机构S3 Partners主管预测分析的董事总经理Ihor Dusaniwsky表示,目前损失惨重的空头正在积极减仓。在去年获利约3000亿美元之后,截至上周四,今年空头累计亏损约810亿美元。

关于美股在开年呈现反弹态势,相关分析人士和投资者认为,有若干因素在共同助力。但同时也有观点认为,近期美股上涨或令金融环境再度放松,阻碍遏制通胀的行动,美联储可能不会坐视不理。

通胀放缓 投资者押注美股上涨

近期通胀放缓迹象令投资者加大对美股上涨的押注,他们预计美联储最早将于今年下半年启动降息。

而这推动了风险资产的全面上涨,其中风险相对较大的市场板块颇受青睐,比如空头头寸高的美股股票就经历了更大程度反弹。分析人士认为,这可能迫使空头平仓以减少损失,从而导致“挤空”。

瑞银全球财富管理美洲股票主管David Lefkowitz表示:

我们看到的是(去年)美股的镜像......去年垫底的公司在今年斩获最佳表现......这看起来确实像是空头回补和投资者选择重新冒险。
估值较低科技股成上佳切入点

并且对于希望将资金从防御资产中转移出来的投资者而言,去年遭受重创、估值较低的科技股是很好的切入点。

FactSet的数据显示,纳斯达克综合指数即使经历年初反弹,估值相对于大流行期间仍处于较低水平,过去12个月的市盈率约为22倍,较2021年2月峰值的近37倍明显下行。

财富管理机构Wealth Enhancement Group高级副总裁兼财务顾问Nicole Webb表示,如果美联储开始放松货币政策,科技股将尤为受益。

债券收益率回落形成利好

此外,债券收益率回落也对科技股形成利好。目前10年期美债收益率已从去年10月4.2%的峰值回落至3.5%。

通常情况下,科技股受益于未来可获得的巨额利润,并且在利率较低、投资者投资选择较少时表现最佳。

值得注意的是,美国火热的劳动力市场和中国经济的超预期复苏也成为不容忽视的利好因素。

美联储会作何反应?

然而针对近期上涨行情,有投资者警告称,风险资产的长期上涨或令金融环境再度放松,阻碍美联储遏制通胀的行动。并且有人提及,如果美联储继续实施超预期的激进货币政策,部分因“挤空”而推动的涨势可能很容易被快速逆转。

Lefkowitz表示:

人们现在更愿意为软着陆定价......我纠结的是,美联储对此作何反应?如果经济增长较数周前市场预期更为强劲,我们真的能将通胀降至美联储目标水平吗?

美联储将于北京时间本周四公布FOMC利率决议,目前市场预计加息幅度为25基点,较去年有所放缓。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示,利率市场交易员认为,美联储上半年至少加息两次的可能性为92%,在12月前至少降低一次的可能性为82%。