难敌硅料涨价侵蚀利润 “硅片双雄”硅片、组件毛利率均下滑

更新时间:2022-08-25 08:13:21作者:佚名

难敌硅料涨价侵蚀利润 “硅片双雄”硅片、组件毛利率均下滑

(原标题:A股“期中考”|难敌硅料涨价侵蚀利润 “硅片双雄”硅片、组件毛利率均下滑)

21世纪经济报道记者 韩迅 上海报道

在供需失衡的背景下,硅料头部企业已经赚得盆满钵满,硅片龙头企业的上半年业绩又会如何呢?

8月24日晚,“硅片龙头企业”之一的隆基绿能(601012.SH)发布了2022年半年报,公司实现营业收入504.17亿元,同比增长43.64%;实现归母净利润64.81亿元,同比增长29.79;实现“扣非”归母净利润64.05亿元,同比增长30.58%。

与此同时,另一个“硅片龙头企业”——TCL中环(002129.SZ)也披露了2022年半年报,公司实现营业收入316.98亿元,同比增长79.65%;实现归母净利润29.17亿元,同比增长92.10%;实现“扣非”归母净利润29.01亿元,同比增长116.33%。

相较之下,“硅料龙头”通威股份(600438.SH)今年上半年的归母净利润达到122.24亿元,同比增长312.17%。

由此可见,在硅料持续上涨的情况下,硅片企业的盈利状况明显不及上游。

毛利率均同比下降

从产品角度来看,隆基绿能“主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售”,而TCL中环的主要产品“包括半导体材料、新能源光伏硅片、光伏电池及组件;高效光伏电站项目开发及运营。”

相对于隆基绿能而言,TCL中环多了“半导体材料”与“高效光伏电站项目开发及运营”,而少了“单晶硅棒”的产品。

值得注意的是,由于硅料价格在今年上半年的持续上涨,隆基绿能与TCL中环的光伏产品毛利率均同比下降。

隆基绿能2022年上半年的综合毛利率为17.61%,而其去年上半年的综合毛利率为22.73,同比下降了5.12个百分点。

虽然隆基绿能没有披露具体的硅片与组件销售数据,但是在8月24日晚的业绩说明会上,隆基绿能董秘刘晓东向投资者表示,今年二季度,硅片的毛利率约为21%,较第一季度的24%略有下降,主要原因就是二季度硅料价格进一步上涨,“组件今年二季度的毛利率是12%,比一季度下降了大概有6个百分点左右,主要原因是二季度有一些交付的组件订单,特别是原来签订的一些价格,受上游硅料、硅片、电池这些环节涨价,组件环节的价格压力就比较大,这是一个比较重要的影响因素。”

TCL中环2022年半年报显示,新能源行业的综合毛利率是17.07%,同比下降了3.78个百分点。其中,“光伏硅片”实现营业收入244.67亿元,较去年上半年增长了104.19亿元,同比增长74.17%。“光伏硅片”占TCL中环整个营收的比例达到77.19%,由此可见,TCL中环的营收增长基本上都来自硅片业务。但是,“光伏硅片”的营业成本达到199.71亿元,同比增长81.01%,直接导致“光伏硅片”毛利率降至18.37%,同比下降3.09个百分点。

另外,TCL中环的“光伏组件”实行营业收入47.63亿元,同比增长116.41%,营业成本达到43.97亿元,同比增长128.36%,导致该产品的毛利率降至7.69%,同比下降4.83个百分点。

光伏产能持续扩张

根据国家能源局公布的《2022年上半年光伏发电建设运行情况》,2022年上半年,我国光伏新增装机容量30.88GW,同比增长137.4%,其中集中式光伏电站新增装机容量11.23GW,分布式光伏电站新增装机容量19.65GW(其中户用新增装机容量8.91GW)。

在出口方面,根据光伏行业协会数据显示,2022年1-6月,我国光伏组件出口量达到78.6GW,同比增长74.3%。

中国光伏行业协会此前预计今年装机205-250GW,其中我国装机预计85-100GW。隆基绿能曾表示,2022年度单晶硅片出货量目标为90GW-100GW(含自用),组件出货量目标为50GW-60GW(含自用),2022年计划实现营业收入超过1000亿元。

隆基绿能2022年半年报显示,公司上半年实现单晶硅片出货量39.62GW,其中对外销售20.15GW,自用19.47GW;实现单晶组件出货量18.02GW,其中对外销售17.70GW(包括BIPV组件对外销售87.35MW),自用0.32GW。

隆基绿能相关人士向21世纪经济报道记者表示,虽然美国市场受到了WRO等影响,且滞港仓储等费用增长,“但公司及时调整了经营策略,将销售重心转向欧洲等其他重要市场,凭借产品服务、品牌认知和渠道布局等方面的长期积累,保持了较好的竞争力,海外业务基本盘稳定。”

在扩产计划方面,今年上半年,隆基绿能首次携全产业链进驻内蒙,年产46GW单晶硅棒和切片、30GW单晶高效电池项目及5GW组件项目花落鄂尔多斯零碳产业园。此外,陕西西咸15GW单晶高效电池;宁夏年产5GW单晶高效电池;泰州年产4GW高效电池;嘉兴光伏年产10GW组件;芜湖年产10GW组件等项目在建或筹备中。

在新能源光伏业务板块,TCL中环的扩张步伐也开始提速。

TCL中环2022年半年报显示,截至今年6月末,公司晶体产能达109GW,随着晶体宁夏银川50GW(G12)太阳能级单晶硅材料智慧工厂产能扩张,预计2022年末公司晶体产能将超过140GW,成为全球光伏硅单晶规模TOP1厂商。

通过一系列技术创新和工艺进步进一步提质增效,今年上半年,TCL中环的晶体环节,单位产品硅料消耗率同比下降近6%,单晶炉月产能力提升19%;晶片环节,硅片A品率大幅提升,同时持续推进细线化、薄片化等项目,同硅片厚度下公斤出片数提升19%,保障产品盈利能力。

对于新型电池技术所需硅片的性能要求,隆基绿能表示,公司已实现了从原料、装备、辅材等各个环节的兼容生产,为新型电池技术供应硅片做好了充足的技术储备和量产保障。

在研发投入上,隆基绿能今年上半年研发投入36.70亿元,占营业收入7.28%;TCL中环的研发投入为16.34亿元,占营业收入5.15%,主要是“在光伏材料、光伏电池组件及半导体材料领域新增多项研发项目。”

8月24日,隆基绿能以下跌2.80%报收52.68元,公司市值为3994亿;TCL中环以下跌1.94%报收54.20元,公司市值为1752亿。

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