辽应历元年（951）九月，辽平息察割之乱后，群臣拥立辽太宗长子耶律璟，是为辽穆宗。穆宗好游戏，厌国事，每夜酣饮，达旦乃寐，日中方起，国人称之为“睡王”。

在辽世宗耶律阮被弑之后，大臣合力诛杀逆臣察割，拥立辽太宗耶律德光长子耶律璟为帝，是为辽穆宗。穆宗因为耶律安抟、耶律何鲁不等大臣曾拥立世宗的缘故，对他们不加任用，因而统治集团内部矛盾日益尖锐。

应历二年（952）正月，太尉忽古质谋逆未成被诛。四月，羽林部署辛霸卿等32人南奔后周。国舅政事令萧眉古得和宣政殿学士李澣密谋投奔后周。六月，事情泄露，萧眉古得于同年八月被杀，李澣受杖刑而获释。此前一个月，即七月，政事令耶律娄国见穆宗昏庸，产生觊觎之心。在诛除察割时立有大功的林牙耶律敌烈因未被重用而心怀不满。

于是，两人互相结纳，并勾结侍中神都和郎君海里，谋立耶律娄国为帝。事情泄露后，穆宗缢杀娄国，以凌迟处死耶律敌烈，并惩办了两人的党羽。

应历三年（953）十月，李胡之子卫王耶律宛与郎君嵇干、敌烈谋反，牵连到太宗次子太平王罨撒葛和林牙华割、郎君新罗等。穆宗将他们一并逮捕，并处死华割、嵇干，释放耶律宛和罨撒葛。耶律安抟则被指控参与太平王罨撒葛谋乱，死于狱中。

应历十年（960）七月，政事令耶律寿远、太保楚阿不等谋反，皆被处死。不久，李胡之子赵王耶律喜隐谋反，牵连到李胡。李胡被监禁，死于狱中。耶律喜隐供出了当时任太祖庙详稳的韩匡嗣，穆宗却置之不问。次年二月，耶律喜隐获释。

穆宗镇压了上述谋叛，但反对他的大有人在。世宗次子耶律贤在藩邸秘密结纳韩匡嗣、耶律贤适和女里等人，伺机推翻穆宗。

穆宗的失政也引起部族的叛离。应历十四年（964）秋，黄室韦掠走马牛叛逃而去。同年冬，统军库古只击败黄室韦，降伏他的部下。这时乌古部也开始叛乱，大掠居民财畜。详稳（官名）僧隐战败，死于战场。次年二月，穆宗派枢密使雅里斯为行军都统，虎军详稳楚思为行军都监，合诸部兵讨伐乌古。乌古部众杀其长窣离底，投降契丹，但不久又发动了叛乱。

与此同时，大黄室韦酋长寅尼吉也宣告叛乱。五坊人四十户叛逃入乌古部。四月，小黄室韦叛乱，雅里斯、楚思等出兵击之，为室韦所败。穆宗以秃里和女古伐雅里斯和楚思主持军务，同时下诏招抚，遭到拒绝。七月，乌古劫掠上京北榆林峪居民，穆宗派遣林牙萧幹讨伐。雅里斯等与乌古作战再次失利。十月，常思率兵进讨，大破乌古部。历时一年多的室韦、乌古叛乱才告平息。

昏庸的穆宗十分残暴。早在即位之初，听信女巫肖古用男子胆配制延年药方的妄语，为取胆而杀人无数。直到应历七年（957）才发觉上当，处死了女巫。应历十年（960），以镇茵石狻猊击杀近侍古哥。应历十三年（963）春，曾一连九天昼夜酣饮。同年，以小过甚至无故杀死侍从官员多人。此后，经常不理朝政，昼寝夜饮，滥杀无辜，愈演愈烈。

穆宗嗜酒好杀，近侍往往因微不足道的缘故，遭受炮烙、铁梳等酷刑。穆宗或亲手刺杀，或命人斩击射燎，断手足，折腰胫，划口破齿，弃尸于荒野。应历十五年（965）以后，年年都有近侍无辜遇害，死者达百余人之多。应历十九年（969）二月，穆宗在怀州（今内蒙古赤峰巴林左旗林东镇附近）打猎，醉于行宫，为近侍小哥、舆人花哥、庖人辛古等所杀。

穆宗死后，侍中萧思温与南院枢密使高勋等奉辽世宗次子耶律贤之命，率甲士千骑火速赶到行宫，拥立耶律贤，是为辽景宗。小哥等人五年之后才被捕处决。