2月12日，知名私募基金经理，睿郡资产管理合伙人、首席研究官董承非在国内某商业银行渠道进行了兔年开年的交流路演。在本次路演中，董承非表示，“在上海，一个1000万资产的家庭，其实是一个穷人家庭”，因为上海的房价10万、20万（每平米单价）是“随随便便”的常见情况。董承非直播中发言引热议，对此，睿郡资产方面最新回应称，相关自媒体放大的解读更多只是“断章取义”。
值得注意的是，这位私募大佬，在上周两次路演中，对2023年的A股投资展望观点“一针见血”。

房地产市场波动带来挑战正在开始

中国证券报记者注意到，有关所谓“在上海1000万资产是穷人家庭”的相关表述，是董承非在路演中提到A股大消费板块“躺赢”全市场十余年之后面临的挑战时所说的话。
在路演中，董承非分析表示，以飞天茅台每瓶的价格为例，其本人“入行”时的出厂价只有200多元，但目前1500元左右的价格消费者还在抢，这背后是大众“支付能力”的大幅上升，从某种程度上也是房地产价格持续上涨带来的财富效应。董承非由此延伸：“我经常开玩笑说，在上海，一个1000万资产（总资产）的家庭，其实是一个穷人家庭，因为上海的房价10万、20万（每平米单价）是‘随随便便’的常见情况。”而对于这一财富效应对消费股、消费行业的影响，董承非表示，房地产市场波动给消费支付能力带来的相关挑战正在开始。
图片来源：某渠道机构

2023年A股“可能会走得更远一些”

中国证券报记者同时注意到，作为国内公募行业曾经的明星基金经理，董承非上周实际上先后在两家商业银行渠道进行了兔年开年的两场交流路演，而两场路演的交流内容均提到了对今年A股投资策略的“明确思路”。
在2月7日晚的路演中，董承非以“寒冬已过，新春复始”为题，分享了自己对2023年A股市场及投资策略的观点。
对于2023年的宏观经济，董承非表示，2023年中国经济预计会温和复苏，可能不会出现类似2009年的V型反转。从国家的期望和定调来看，经济增长预计要兼顾速度（经济数据）和质量（长期发展质量）。但这一点对于A股市场而言，“可能会走得慢一些，但可能会走得远一些”。
而在上周的两场路演主讲中，董承非也均明确表示，对于2023年的组合配置，其倾向于“大盘股中选深度价值，所以是选大盘价值股；成长股则选小盘”。
具体而言，董承非称，深度价值的大盘股主要看股息率。具有比较高股息率的板块和相关个股，资产负债表没有很大杠杆，其业绩可持续性、稳定性相对较高。相关标的在未来很长的一段时间，都属于全社会低风险资金的“稀缺标的”。而作为“攻击”的品种，董承非则强调，从长线来看，会选择质优的一些小盘科技股，作为长线配置。
具体细分行业上，董承非表示，目前其在小盘科技股中配置的半导体行业股票相对会多一点。董承非认为，半导体是一个“周期成长行业”，此前半导体周期向下经历了较长时间，很多上市公司的业绩都已经连续三个季度乃至连续四个季度下滑，股价风险也基本得到释放。
随着周期向下的因素得到充分的反映，“未来包括现在很火的AI（人工智能），都会加大半导体的需求，所以半导体行业成长的一面肯定会体现出来。”“无论半导体行业是今年上半年复苏，还是今年下半年复苏，至少时间是站在投资者一边”“拿得越长，可能会越有利。”董承非称。
编辑：王寅