清流之前和大家聊过，美联储利率是全球风险资产的估值之锚，因此美联储从大幅加息，到逐步减缓，再到停止加息，甚至开始降息，一个大周期的变化，深刻影响全球货币和经济运动。

尽管昨天美联储议息会议鲍威尔暗示还要继续紧缩，今年不适合降息，但是今年全球宏观经济的主要任务，已经从加息抗通胀转移到了降息防衰退，当然美国还有一个更大的危机：美国债务问题需要解决。

因此美联储加息大概率会在上半年结束，无论下半年是否降息，只要加息结束，则对市场的冲击就会大大减弱，因此最快下半年或者年底，美股就会开启新一轮牛市。

也就说按照现在逻辑推演，今天上半年，美股大概率还会继续维持震荡走势，这个时间段依然还是不错的布局区间，大家想要低位吸筹码也可以为资产配置增添一些美股仓位，买指数基金的话，纳斯达克100＞标普500＞道琼斯工业指数。

最近恰好很多人问到美股的三大指数，今天就来好好跟大家讲讲三大指数是什么？道琼斯、纳斯达克和标普500有什么区别？以及有哪些基金可以投资？

一、美股市场三大指数

1、道琼斯工业指数

道琼斯工业指数是美股市场最悠久的指数之一，包括30个著名大工商业公司，20家运输业公司和15家公用事业大公司，这个指数有点类似A股的上证50指数，体现美国蓝筹权重股的市场表现。

2、标准普尔指数

标准普尔指数是由美国的证券研究机构标准普尔公司编制的股票价格指数，具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点。

标普500指数是标准普尔最主要的指数，选入美国股市各行各业市值最大的500家企业，主要用于分析股价的长期走势。

这个指数有点类似A股的沪深300指数，巴菲特一直推荐的指数基金只有一个品种就是：标普500指数基金。

3、纳斯达克指数

纳斯达克综合指数是代表各工业门类的市场价值变化的晴雨表。因此，纳斯达克综合指数相比标准普尔500指数、道琼斯工业指数更具有综合性。纳斯达克综合指数包括5000多家公司，超过其他任何单一证券市场。

纳斯达克100指数是纳斯达克的主要指数，其100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。

这个指数有点类似于A股的创业板指数，纳斯达克100指数类似于创业板50指数。

另外美股市场还有一个指数比较有名，罗素指数，它是由华盛顿州的Frank Russell所发行的市场资本总额加权平均数，是美国市场被广泛关注的跟踪大型股和小型股的指数，为小企业股价表现最佳的衡量工具之一。

二、美股三大指数，有哪些代表基金？

1、道琼斯工业指数(DJIA.GI)

道琼斯指数由Charles H.Dow于1896年引入，是持续使用的最古老的股票价格指数。今天，它是最广泛采用的股票市场的测量方法。

平均指数由30只代表主要行业领先公司的股票组成。这些股票被个人和机构投资者广泛持有，都是蓝筹股。

道琼斯工业指数从1961年到2020年的这60年时间年化收益大概10%+，最近三年年化收益6.35%，国内暂时还没有跟踪道琼斯工业指数的基金。

2、标普500指数（SPX.GI）

标准普尔500指数自1957年首次发布以来，一直被广泛认为是衡量美国大盘股市场的最佳单一指标。有超过4.83万亿美元的基准，其中指数资产约1.1万亿美元。该指数涵盖了美国经济主要行业的500家领先企业，涵盖了75%的美国股票。

从1988年至疫情前2019年的三十一年时间里，标普500全收益指数的年化收益率约10.6%，最近三年年化收益8.92，相对于对于宽基指数，也是比较高的水平了。

跟踪标普500指数的QDI基金如下图，主要有博时标普500ETF（513500）、易方达标普500ETF（161125）、华夏标普500ETF（159655）、国泰标普500ETF（159612）以及各自相对应的场外QDII链接基金。

从规模、成立时间、费率、长期收益等角度综合考虑，我比较青睐于博时标普以及它的场外联接基金。

3、纳斯达克指数（NASDAQ）

纳斯达克又称纳指、美国科技指数，是美国全国证券交易商协会于1968年着手创建的自动报价系统名称的英文简称。纳斯达克的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价，它现已成为全球最大的证券交易市场之一。

纳斯达克100指数则打包的是一揽子高科技股票的龙头，持仓权重股为苹果(Apple)、微软(Microsoft)、谷歌(Google)、脸书、思科(Cisco)、英特尔(Intel)等高科技、高成长性股票。从权重看，纳斯达克成分股中信息技术、可选消费、医疗保健行业的权重占比最大，合计占比约90%。

跟踪纳斯达克100指数的基金如下图，主要有广发纳指100ETF（159941）、华安纳斯达克100ETF（59632）、国泰纳斯达克100(QDII-ETF)（513100）、华夏纳斯达克100ETF（513300）以及相对应的场外QDII链接基金。

从规模、成立时间、费率、长期收益等角度综合考虑，我比较青睐于广发纳指以及它的场外联接基金。

三、美股其他行业基金有哪些？

另外行业基金方面，A股长期优秀行业的行业，主要是三类，消费、医药、科技。美股也是如此。美股的消费、医药、科技行业，长期收益也跑赢了大盘标普500。

1、美股科技行业，一个是纳斯达克100指数，这是最有代表性的美股科技类指数基金，上面已经讲过了。另一个是标普科技行业指数，代表是易方达标普信息科技（003721）。

2、美股消费行业。目前国内能买到的只有一个华宝标普美国消费（002423）。

这个基金持仓包括的，基本都是我们耳熟能详的公司，亚马逊、特斯拉、耐克、麦当劳、星巴克...

3、美股医药行业，国内能买到的美股医药行业指数基金不多，目前规模大于1亿的，主要是广发全球医疗保健（000370）。

总的来讲，标普500和纳斯达克100这几只代表基金，可以说是我们国内普通投资者投资美股的首选。既不用开通美股账户，也没有外汇额度的限制，还省了选股的麻烦。我自己投资美股，也是以这两只基金为主的。

大家会问：美股到了可以低估布局的阶段了吗？从估值上看，标普500目前21.29倍的市盈率，10年期百分位 44.54%，5 年期百分位 32.83%，处于合理偏低的位置。

（标普50010年期估值图）

纳斯达克100目前大概27.45倍的市盈率，10年期百分位 63.6%，5 年期百分位 40.61%，处于合理偏低的位置。

当然，每个人的估值体系不一样，对美股估值的判断也就不一样。也有伙伴会觉得美股现在已经到了低估区域了，不过不管是低估还是合理，美股现在确实不贵了。

另外还要再温馨提示一点：再看好的基金，也要看性价比。好基金买在高位，也会让我们亏钱。