双汇大跌背后：半年赚了30亿，少宰了六成生猪，营收却涨四成

　　你知道双汇到底有多赠力吗?今年上半年虽然宰的猪少了六成，双汇发展的营收却因为肉价上涨而增添四成!

　　8月12日，双汇发展发布2020年半年度财报，报告期内实现营收363.48亿元，同比增长43.01%;归属于上市公司股东净利润为30.41亿元，同比增长26.74%。

　　报告期内，双汇共屠宰生猪327.4万头，同比下降61.83%;鲜冻肉及肉制品外销量(含禽类产品外销)149.6万吨，同比下降3.79%。

　　虽然屠宰生猪数量有所下降，但由于上半年产品价格上涨，带动双汇的营收同比增添。

　　分季度来看，一季度屠宰生猪166.5万头，同比下降64.78%;鲜冻肉及肉制品外销量(含禽类产品外销)68.3万吨，同比下降10.74%;实现营业总收入175.92亿元，同比上升46.94%;实现归属于母公司股东的净利润14.65亿元，同比上升13.82%。

　　二季度屠宰生猪160.9万头，同比下降58.22%;鲜冻肉及肉制品外销量(含禽类产品外销)81.3万吨，同比上升3.03%;实现营业总收入187.81亿元，同比上升39.48%;实现归属于母公司股东的净利润15.76亿元，同比上升41.69%。

　　分行业来看，屠宰业收入239.05亿元，占比65.77%，去年同期占比59.17%，但毛利率比去年减少3.48%至6.98%;肉制品业140亿元，占比38.51%;毛利率30.2%;其他业务收入25.22亿元。

　　约收入

　　生鲜品冻品依然是主打产品，占到总营收的65.77%，为239.05亿元;长江以北地区依然是双汇的主阵地，该地区营收266.34亿元，占比73.28%。

　　中金公司分析以为，在陷入猪价下行周期后，屠宰业务有望加速上量，潞傍看好中国屠宰业集中度提升趋势和双汇作为龙头企业的核心竞争力。公司生鲜冻品营业利润与二季度基本持平，预计下半年低价冻肉存储减少及美国疫情约摸导致的进口猪肉量减少，或带来生鲜冻品利润同比相对显然的下滑。

　　也就是说，在下半年里，双汇约摸会因为猪价降低进一步提升屠宰业务量，但由于低价肉和进口肉量减少，双汇在这一部分利润也会浮现显然下滑。

　　需要指出的是，双汇的营收增添的同时，营业成本也有所上涨，同比增添47.76%至301.82亿元，双汇解释，主要是报告期内原料肉价格增长所致。

　　换句话说，进价涨了，卖得也就贵了，自然而然的营收也就上来了。

　　今年上半年，双汇经营活动产生的现金流量净额同比增长13.9%，达到17.69亿元;报告期末，总资产299.995亿元，资产负债率约45.92%，创下近五年来新高。

　　8月12日，双汇发展股价大跌，至13:40，报52.45元/股，跌8.38%，总市值1741亿元。不过，今年以来，双汇股价已累涨85.33%。