今年开始，民工的时间变少了，文章写得也少了，挖了很多坑还没埋上，所以决定对月度运行报告进行简单改版，去肥增瘦。

确实去年开始就发现，大家对长文章的月度兴趣很低，通常吭哧吭哧写一篇长文，阅读3000个，但发个短图文，能有5000~6000的阅读。大家对碎片化的内容兴趣更大，时间也很零碎，我们这种传统图文领域作者，要跟短视频抢时间，就只能精简内容，把内容压缩再压缩，才能提高阅读体验。

后面只要有时间，还是会更新长文，也会转发朋友的好文章给大家看看。

先看下天天基金全渠道的权益投顾业绩统计（如有遗漏可以提醒我补充）：

12月的时候，老司基吊打全场，结果1月市场大涨，老司基跑输全场，但是，看近半年的收益，老司基仍然吊打全市场，并且最大回撤数据比较优秀。

额外注明，鹏华和财通的两个组合纳入较晚，所以最近半年数据没有拉进去。

这个结果我不奇怪，因为这正是老司基的风险特性，保持低回撤和低进攻性，积少成多，慢就是快。这种组合好处是持有体验好，收益平滑，持有正收益的占比已经接近80%。

精选中生代的业绩我也比较满意，进攻性基本上跟上了市场，也和老司基一样成为了全市场近半年唯四的正收益组合之一。

今年年初至今，沪深300指数非常强势，1月份偏股混合基金指数大幅跑输了大盘，这其实源于去年11月开始的市场风格轮动，中证1000开始走弱，而沪深300开始走强，体现为中小盘价值阶段性跑输大盘成长。

不过2月份，市场似乎又开始有切换迹象，大盘成长和大盘价值都开始调整了。

再说下组合持仓情况，重点看我主要持有的三个组合。

长跑老司基：

特点：选择了一些从业年限比较长、长期业绩较为稳定的资深基金经理，注重控制回撤，努力保持“跌的时候不比大盘跌得多、涨的时候能跟上”的一贯均衡风格，对估值有一定要求，总体看，配置上均衡略偏价值。

2月有调仓，减仓中银证券瑞益C，因基金经理张燕离职；略微降低了货币基金的配置比例，加大资金利用效率。增配郑玲的中融优势产业C，替换中银证券瑞益C，基金经理同样具有自上而下视野。

持仓张燕的时间大概两个月，没想到离职这么快，好在她框架稳定、换手低（感觉离职后继任者也没马上调仓），本次持有并未对组合造成拖累，很幸运。

调整后，权益型基金占比仍在80%左右，与仓位调整前风险水平相当。

精选中生代：

特点：主要挖掘中生代以及新锐绩优基金经理，整体为均衡偏成长风格，力求涨时超越大盘，跌时不比大盘跌得多。

1月没有调仓，但我感觉这里面很多产品都被FOF和投顾机构盯上了，如果未来要调仓，需要再挖掘挖掘灰马，暂时看不到调仓理由。

滚雪时代：

特点：主要投资于偏债混合基金以及纯债基金，以债券打底，保持相对低回撤、尽量降低波动，组合增厚收益主要来源于持仓中的权益仓位（股票、可转债），力争做到绝对收益。

坦白来说这个组合成立以来相对于基准的超额不多，但回撤控制还不错，由于可转债配置不少，在理财赎回的冲击下，组合的收益很难搏取较高的收益，但作为持有人，对持仓还是有信心的。

最后聊下后市展望。我对于今年市场的权益市场总体乐观，但也没有那么看好，记得前几天听创金合信的黄弢路演的时候讲，今年整体盈利的增速大致能匹配的市场涨幅在12%~15%左右，而年初至今已经涨了快10%了，当然这周也开始回调了。

保持观点不变，今年还是播种之年，向下空间不大，系统性风险不大，等市场一回调我就准备慢慢定投或者补仓，而组合调仓之后或许正是补仓的机会。

（风险提示：基金有风险，投资需谨慎。不作为投资依据。投顾机构不保证以上基金投顾组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。）