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2023-01-31
更新时间:2022-07-09 01:38:53作者:未知
素有“海运之王”之称的中远海控(601919.SH;01919.HK)今年上半年业绩继续爆发。
中远海控近日发布的业绩预告显示,公司2022年上半年实现归母净利润647.16亿元。红星资本局注意到,这个数字不仅同比去年上半年大幅增涨74.45%,甚至环比去年下半年海运费高位时,仍增长23.98%。
海运费已回落小半年,为何中远海控还能实现净利润环比大增呢?
红星资本局研究发现,短期来看海运费虽然有所回落,但降幅远不及去年下半年的涨幅,海运费均值仍处在高位。以半年为周期计算,今年上半年中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)月度算术平均值为3304.31点,不仅高于去年上半年的2073.77点,也高于去年下半年的3130.07点。
图据IC photo
“海运之王”日赚3.6亿
净利润同比、环比均大幅增长
7月6日晚间,中远海控发布业绩预告,预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约647.16亿元,同比增加约276.18亿元,同比增长约74.45%;预计实现归属于上市公司股东的扣非净利润约644.36亿元,同比增加约274.16亿元,同比增长约74.06%。
按此计算,今年上半年,中远海控日赚约3.6亿元。
中远海控表示,本期业绩预增的主要原因是,2022年上半年,国际集装箱运输供求关系较为紧张,主干航线出口运价保持高位运行。报告期内,中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)均值为3286.03点,同比增长59%。
在今年5月27日举行的年股股东大会上,中远海控副总经理陈帅还介绍,今年公司的签约目标已经全部完成,签约价格也较往年有了非常大的提升。
运价方面,陈帅表示,目前来看,疫情阶段性的影响已经过去,从全球各大船运公司的装载率以及市场运价趋势来看,还是相对比较稳定的。基于供需基本面的判断,公司对后市运价的展望,全年总体保持乐观。
红星资本局注意到,不只是今年上半年,中远海控2021年的业绩同样亮眼。
2021年全年,中远海控实现归母净利润892.96亿元,同比增长799.52%,在所有A股上市公司中排名第九,创历史新高。其中,2021年上半年归母净利润为370.98亿元,2021年下半年为521.98亿元。
也就是说,中远海控今年上半年647.16亿元的归母净利润,不仅同比去年上半年大幅上涨74.45%,甚至环比去年下半年海运费高位时,仍增长23.98%。
7月7日,红星资本局致电中远海控证券部询问其净利润大幅增长一事。一位工作人员表示,具体情况需要等到完整的半年报披露后才能获悉。
那么,海运业到底发生了什么?一家船运公司为何这么赚钱?
海运费今年已有所回落
但上半年均值仍超去年下半年
红星资本局此前曾报道,今年1-5月,海运费连续下滑20余周。1月28日~5月6日,中国出口集装箱运价指数从3565.33降至3056.98,降幅为14.26%;上海出口集装箱运价指数(SCFI)从5010.36降至4163.74,降幅为16.90%。
波罗的海货柜运价指数(FRX)也呈现同样的趋势。
与此同时,去年“一柜难求”的状况也有所改善。做纺织外贸的小吴表示,舱位不像去年一样需要抢了,相反还很富余。“最近来推销的货代很多,货柜比去年好订多了。”
不过,红星资本局注意到,短期来看海运费虽然有所回落,但降幅远不及去年下半年的涨幅,海运费均值仍处在高位。
数据显示,中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)月度均值自2020年6月起开始连续上涨,2021年更是快速攀升,10月达到3291.25点的高点;小幅回落两个月后,又在2022年1月涨至新的高点,为3510.83点;随后持续下滑,至6月最新的数据为3228.37点。
也就是说,虽然整体来看,今年上半年的CCFI运价综合指数呈现下降趋势,但若以半年为周期计算,今年上半年的月度算术平均值为3304.31点,不仅高于去年上半年的2073.77点,也高于去年下半年的3130.07点。
从这个角度上说,中远海控今年上半年的净利润增长态势,与行业整体趋势保持一致。
对于近期海运费回落一事,7月7日,中远海控证券部工作人员对红星资本局介绍称,中远海控的运价收入包括即期协议运价和长约协议运价两部分,但两种协议的具体占比公司不作披露。长约协议方面,有部分客户是签2-3年,但绝大多数都是一年约。换言之,今年中远海控的长约协议运价,绝大多数都是在2021年锁定的。
当红星资本局进一步询问,年约协议是否是在运价高位锁定时,该工作人员称,“也不一定,要看具体的谈判时间。”其表示,欧洲线路是滚动式签约,并不会局限在某个时间点;而美国线路正常情况下集中在每年5月开始实行新的长协价,5月份之前都可以谈判。
累计订单量也在上涨
行业差异明显,从业人员有喜有忧
值得注意的是,上半年在运价均值上涨的同时,累计订单量也在上涨。换句话说,集装箱海运行业在今年上半年实现了量价同增。
交通运输部数据显示,2022年5月,我国港口集装箱吞吐量延续良好表现,沿海和内河港口吞吐量均上涨。据统计,全国港口完成集装箱吞吐量2543万TEU(国际标准箱单位),较去年同期上涨4.3%。其中,沿海港口完成集装箱吞吐量2228万TEU,同比上涨3.8%;内河港口完成集装箱吞吐量316万TEU,同比上涨8.2%。
做俄罗斯传统外贸生意的小李向红星资本局表示,“今年生意好到爆单!而且现在海运费降了一些,相应的我们成本也降了,赚的更多了”;但做触摸屏外贸生意的小王却表示,自己从5月份至今生意非常惨淡,“订单是明显下降的,好几个朋友都闲在家里没事做。”
为何会出现截然不同的声音?红星资本局查阅海关总署发布的出口主要商品量值表后发现,宏观上来看,不同行业在今年1-5月累计出口量值上,展现出不同的涨跌态势,差异明显。
如农产品、纺织原料、煤及褐煤等行业的出口量均在上涨,氧化铝行业出口量涨幅高达937.2%,电动载人汽车出口量涨幅达108.6%;而尿素、裘皮服装、船舶行业、机电产品和高新技术产品中的细分行业等,则有明显的降幅。
整体来看,海关总署数据显示,今年前5个月,我国进出口总值16.04万亿元,比去年同期增长8.3%。其中,出口8.94万亿元,同比增长11.4%。美国为我国第三大贸易伙伴,前5个月对美国出口1.51万亿元,同比增长12.9%。
此外,上海航交所报告指出,上周,上海港至美西、美东航线的船舶平均舱位利用率基本接近满载水平。
今年内股价跌幅超15%
机构认为未来海运费将持续下行
虽然目前海运费仍在高位,船运公司装载量也比较理想,中远海控上半年更是取得令人咋舌的净利润,但在二级市场上,中远海控的股价却一路走低。
2021年7月7日,中远海控A股股价从当年年初的13.43元/股涨至33.40元/股,创历史新高。但此后持续下挫,今年4月27日跌至13.12元/股,创历史新低。截至7月8日收盘,中远海控报14.72元/股,今年内累计跌幅超过15%。
值得一提的是,就在几天前,国泰君安刚刚下调了中远海控港股评级。
6月30日,国泰君安(香港)发布研究报告称,将中远海控(01919.HK)评级由“收集”调整至“中性”,目标价下调至14.2港元。该行认为,连续的超预期需求和所导致的拥堵问题,为运价抬升和持续高位的主要原因。该行预计外需增速将逐渐走弱,并可能对运价造成压力;从供应端看,供应链拥堵问题有望逐步缓解,从而释放有效运力供应,虽然运价仍处于高位区间,但市场情绪可能因需求走弱预期而低落。
尽管此次下调的是中远海控港股评级,但是在A、H股联动的情况下,它在短期内可能也会影响到中远海控A股股价。
针对后续海运市场,克拉克森在今年6月13日的一份研究中表示:“全球集装箱海运贸易目前面临下行压力,短期内港口拥堵及物流中断将继续为即期运价和租金市场提供支撑。但中长期而言,随着港口拥堵的缓解,未来两年运力的急剧增长以及全球集运贸易的下行压力,集装箱船市场回归正常化的进程可能加快。”
克拉克森在该研究中下调了全球海运集装箱贸易量增长预测。“我们目前已将全球海运集装箱贸易量增长预测下调至1.3%(以TEU计),同时箱海里贸易预测下调至0.5%。全球集运贸易面临的风险和不确定因素持续增多,当前预测仍存在继续下调的可能。”
7月7日下午,商务部召开新闻发布会,发布近期商务领域重点工作情况。
商务部新闻发言人束珏婷在会上表示,下半年我国外贸发展面临的不确定不稳定因素增多,形势依然复杂严峻。从外需看,受地缘政治冲突、部分发达经济体加快收紧货币政策等影响,全球经济增速恐放缓,贸易增长前景不容乐观;从国内看,下半年外贸基数明显抬高,企业综合成本仍在高位,接订单拓市场仍有难度。
下一步,商务部将会同各地方、各相关部门落实好稳外贸政策措施,从推动外贸领域保通保畅、加大财税金融支持、帮助企业抓订单拓市场、稳定外贸产业链供应链等方面持续发力,继续支持企业用足用好相关政策措施,帮助广大外贸企业稳定健康发展。具体来说,需要帮助企业降低综合成本,用好出口信用保险工具,提高接单和履约能力。
红星新闻记者 俞瑶 谢雨桐
责编 任志江