李春莲

    上周还颇为火热的锂矿股遭遇大幅调整。

    7月10日，徐翔妻子应莹在微博发布《每周市场点评》，其中提到“天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估”。7月11日，天齐锂业一度跌停，赣锋锂业、盛新锂能等锂矿股股价也随之大跌。

    去年以来，如火如荼的新能源汽车产业链对锂产品需求大增，包括碳酸锂在内的锂盐价格翻了几倍，“家里有矿”的上市公司更是业绩暴增几倍甚至几十倍，锂矿概念股也不断受到资金热捧。可谓“有锂”走遍天下。

    在这样的背景下，上市公司纷纷布局锂矿，甚至有不少公司本来做着与锂矿毫不相干的主业，也来凑热闹跨界“抢锂”，比如以水泥为主业的金圆股份、以房地产为主业的宋都股份、还有做防护手套的康隆达等。近期，主业为医疗大健康业务的*ST未来更是因跨界并购锂矿股权被交易所问询。

    隔行如隔山。有的公司只看到了现如今锂矿相关公司赚了个盆满钵满，却没看到这些公司深耕行业已久，熬过了锂矿起起落落的几个周期，才有了如今的“风光”。

    资本争相布局锂矿的背后，风险正在逐步显现。在笔者看来，这不仅仅是股价走高后回落的风险，更值得注意的是，锂矿开发本身存在三大不确定性，上市公司需要谨慎入局。

    一是矿产开发需要一定的技术，锂矿更是如此。没有技术积累的公司在买入锂矿后，有可能需要重新招兵买马，而国内锂矿开发的经验也并不成熟。

    二是锂矿的品质在短期内无法确定，在企业竞相追逐下，高价买矿以及持续投入大量资金开发，最终能否收回成本尚未可知。细数去年以来上市公司收购锂矿的案例，几乎全部处于溢价状态。今年5月份斯诺威矿业股权拍卖更是从335万元拍到20亿元，竞拍价达到起拍价的近600倍，被称为“天价”锂矿。但实际上，有些锂矿虽然探明储量较大，但资源开采量却很小，其中蕴含的风险不容忽视。

    三是锂产品价格高企之下，锂矿价格水涨船高，不少公司不得不付出巨额资金才能抢到锂矿，而锂矿开发至少需要三五年的周期，到时锂产品价格是否还能保持高位不得而知。赣锋锂业董事长李良彬就曾说过，“锂产品有20万元的昨天，也可能有4万元的明天”。众所周知，原材料行业周期性明显，一旦供过于求，锂价下跌，锂矿的价值也必然会骤降，这些追逐风口的上市公司就会摔得很惨。

    笔者认为，在目前新能源汽车产业火热的背后，上市公司布局锂矿需要更多的冷静和思考，尤其是处于传统行业面临转型的公司，更不可一拥而上盲目跟风入局。不管哪个行业，在风口上的红利期必然会吸引众多公司竞相布局，但公司要明白自身的核心竞争力在哪里，没有专业技术傍身，仅仅是跟着风口跨界，最终极大可能会被淘汰出局。