据央视财经，近日，美国娱乐业巨头迪士尼被报道高级管理层突发巨变，首席执行官鲍勃·查佩克出局，由前任罗伯特·艾格“重掌帅印”，即刻生效。这一人事变动生效前，截至上周五收盘，迪士尼股价今年以来已累计下跌约41%，而罗伯特·艾格此前在2005年至2020年掌舵期间，迪士尼市值增加了4倍。

据美国《财富》杂志网站22日报道，根据一份为期两年的协议，重新担任迪士尼首席执行官的罗伯特·艾格将可以拿到2700万美元年薪（约合人民币1.92亿元），其中包括100万美元的底薪和同等金额的奖金，以及价值2500万美元的股票奖励。

现年71岁的艾格已在迪士尼工作了四十多年，其中十五年担任首席执行官。报道称，这一薪酬水平并不算高，刚刚卸任公司前首席执行官的鲍勃·查佩克去年薪酬达到3250万美元，而去年担任执行董事长的艾格更是拿到了4590万美元的年薪，不过他在去年12月31日辞去了这一职务。

图片来源：上海迪士尼度假区官网

迪士尼宣布“换帅”CEO“下课”：猝不及防

据新民晚报，近日，迪士尼领导层发生重大异动。20日，迪士尼董事会宣布，自去年年底才完全离开公司的艾格接替查佩克，在未来两年里担任迪士尼CEO一职。

迪士尼董事会主席苏珊·阿诺德在一份声明中公开感谢查佩克为迪士尼服务多年，包括“引领公司度过史无前例的新冠肺炎疫情的挑战”。但她也表示，随着迪士尼进入日益复杂的行业转型期，艾格是带领公司度过关键时期的最佳人选。

迪士尼发布公告称，艾格此次重掌公司的任务，是帮助公司确定新的继承者并为公司未来发展确定战略方向。

艾格曾为迪士尼“效力”超40年，并于2005年至2020年担任迪士尼CEO一职。2020年，在将职位交给了自己精挑细选的查佩克后，艾格开始担任公司的执行主席直到2021年底退休。

罗伯特·艾格 图片来源：视觉中国

在执掌迪士尼的15年里，艾格领导公司完成了高速扩张，其中包括收购漫威、皮克斯动画、卢卡斯影业、21世纪福克斯，以及推出迪士尼+流媒体服务等。迪士尼公司曾给予艾格高度评价，认为他“帮助迪士尼建立了世界上最成功和最令人钦佩的媒体和娱乐公司之一”。

一家欢喜一家愁。对于自己的重新回归，艾格在给迪士尼员工的致信中表示“自己有点惊讶”且“怀着难以置信的感激之情”。而与查佩克相熟的人则透露，查佩克几周前就知道了针对自己的行动，但对事态的发展速度感到猝不及防。

不仅是查佩克自己觉得意外，外界也对迪士尼此次人事异动感到始料未及。一些行内人士认为，查佩克接手迪士尼时，遭遇了疫情对迪士尼主题乐园、营业等业务造成巨大冲击等挑战，但他还是“避免了灾难性的后果”。

但迪士尼部分高层显然对查佩克的表现大为不满。据英国《金融时报》报道，推翻查佩克的秘密行动始于今年夏天，因为这位即将离任的CEO在掌管迪士尼的动荡33个月中，失去了一些高层的信任。

就连钦点查佩克的艾格也直言自己极为失望。《纽约时报》报道称，艾格曾告诉身边人，他对迪士尼的现状感到震惊，觉得这家公司正在失去灵魂。

分析认为，让迪士尼高层考虑换人的最主要也是最直接的因素，还是惨淡的财报和亏损的现实。

股价大幅下滑CEO“下课”前宣布裁员

从业绩和资本市场表现来看，本次换人确实有迹可循。闭园、裁员、停止招聘、流媒体业务亏损等寒气吞噬着即将迎来百岁生日的迪士尼。11月初，迪士尼发布2022年第四季度和全年收益财报，流媒体业务创收49.07亿美元，同比增长8%，但营业利润亏损扩大至14.7亿美元。

财报发布后，迪士尼股价下跌13.16%，至86.75美元，创2020年3月以来最低收盘价，市值蒸发超200亿美元。

然而在宣布CEO换人后，华特迪士尼股价在当地时间11月21日大涨6.3％。截至11月22日收盘，迪士尼股价

2020年2月，查佩克接任迪士尼CEO，全球随即就遭遇了新冠疫情的冲击，迪士尼旗下所有的主题公园、零售店和电影院线迎来了长达一年的全面关闭。

鲍勃·查佩克 图片来源：视觉中国

因此，迪士尼四大业务板块中的主题公园、体验及周边产品和内容制作娱乐的收入都大受影响，这两大板块长期以来合计贡献了迪士尼超一半的收入。2020年，这两个板块收入分别下跌37％、13％，导致迪士尼2020财年整体营收下降6.1％至653亿美元，净亏损28.32亿美元。

压力之下，迪士尼在2020年9月底对主题公园等部门的2.8万名员工进行了裁员。

随后在2021年，随着加州迪士尼乐园率先开放，迪士尼全球六大迪士尼主题乐园及度假区相继全部恢复开放，迪士尼的主题乐园、体验和产品部门的营收和盈利重回轨道。2021年财年，迪士尼营收674.18亿美元，同比增长3％；净利润19.95亿美元，同比扭亏为盈。

随着主题乐园等传统业务的恢复，这两年被迪士尼视为增长重点的流媒体业务却仍面临亏损。

2019年，艾格在任期间推出流媒体服务Disney+，开启了迪士尼的流媒体时代。迪士尼的媒体网络业务，指将旗下作品以及授权的第三方作品在电视、广播等媒体平台上面向用户播放（类似电视剧、电影、长视频等作品播放平台），叫板劲敌Netflix（奈飞）。

迪士尼独有的影视IP，再加上疫情催化下的用户习惯渗透加速，近两年迪士尼在流媒体业务上确实收获了一定的用户增长。截至今年10月，Disney+总用户规模达1.64亿，全平台用户规模达到2.36亿，超过同期Netflix公布的全球用户2.23亿。

不过，为争取新用户，迪士尼在流媒体业务上投入的内容及生产成本也在大幅增长。11月8日披露的2022财年业绩显示，迪士尼流媒体业务全年营收195.6亿美元，同比上一财年增长20％，营业利润为亏损40.2亿美元，同比上一财年亏损扩大139％。

这引来了外界对于在任CEO查佩克管理水平的不满，早前CNBC财经评论员甚至呼吁辞退查佩克。而在查佩克退任公告数天前，一份流出的查佩克所作的内部报告显示，迪士尼公司正在有针对性地暂停招聘计划，并计划"少量裁员"来控制成本。查佩克亦在近日表示迪士尼全球乐园或将会进行新一轮涨价。

“老领导”出山能否力挽狂澜？

据北京商报，重回公司的短短24小时内，艾格已经做出了多项决定，包括撤销查佩克任内做出的多项调整。根据媒体拿到的内部信，艾格表示将做出一系列改变，包括将决策权交还给创意条线的高管们。

而作为内斗的失败者，查佩克将带着丰厚的赔偿金离开公司。虽然今年新签的合同尚未公开，但根据之前那份合同，如果查佩克被公司提前解约，他能带走价值5400万美元（约合人民币3.8亿元）的现金和股票。

美国银行分析师Jessica Reif Ehrlich评论称，“艾格的果断行为与他首次担任迪士尼CEO时如出一辙，又一次迅速稳定了局面。他有两年时间去思考还需要做些什么，现在我们都知道他对查佩克的表现并不满意”。

与许多竞争对手一样，迪士尼目前正试图从以增长为导向的流媒体战略转向盈利为导向。投资管理公司MoffettNathanson分析师预计，艾格将“重新审视”迪士尼的流媒体战略。

目前，迪士尼持续加大流媒体业务投入，为的是保持用户增长，并希望流媒体业务在2023财年年底前将Disney+覆盖国家数量翻倍，达到160多个国家，2024年实现盈利，克莉丝汀·麦卡锡预计，Disney+的亏损峰值将出现在当前的2022财年。

艾格曾表示，迪士尼100年的历史里经历过数次危机，有着顽强的韧性，相信这一次也能挺过去。但迪士尼若想实现盈利并非易事，北美流媒体竞争激烈，不仅来自包括奈飞、华纳兄弟、HBO Max等传媒巨头，还有来自互联网公司如亚马逊、米高梅、苹果等强劲对手。

除了北美市场，迪士尼格外重视中国市场的业务拓展，但并不乐观。鲍勃·查佩克曾表示，中国市场的情况比较复杂，但公司在中国市场的品牌和经营已经有长期的成功经验，并积累了稳定的受众基础。

麦格理分析师Tim Nollen分析称，迪士尼有很多值得看好的地方，其中主题乐园的盈利已经从新冠疫情的低点“大幅反弹”，流媒体业务总体上是积极的，但也同时发出警告提示称，针对即将到来的经济衰退可能会打击网络电视的广告支出，并影响到乐园游客的消费状况。

另一方面，迪士尼的风险还在于，内容成本持续上升，主题公园增收放缓。财报显示，四季度主题乐园、体验及消费品业务的营收为74.25亿美元，同比增长36%；乐园体验收入61亿美元，同比增长46%，放缓明显；营业利润为15.14亿美元，约为去年同期的2.4倍，但依然不及市场预期。有分析称，主题乐园低于市场预期的主要原因是因为受高通胀和飓风来袭的影响。

据新民晚报，CNN认为，艾格过去的成功并不能保证迪士尼未来的复苏。CNN还列出了艾格接下来要面临的重重挑战：一是艾格和高层们必须要向投资者证明其流媒体业务能够实现盈利并持续增长；二是体育电视媒体ESPN和电影业务能够适应新的生态系统，收获更多利润；三是扭转迪士尼在查佩克任职期间受到影响的企业文化和形象。

编辑|段炼 杜波

校对|程鹏

每日经济新闻综合自央视财经、新民晚报、时代财经、北京商报、公开资料等