A股市场7月震荡收官，结构性行情持续。在券商看来，市场从单边修复期进入震荡期，这个阶段投资者需要保持耐心，注意把握市场节奏和灵活性。

在具体配置方向上，机构较为看好关注成长制造的细分领域、政策催化的主题以及估值修复的医药板块，并认为基本面扎实的一些板块可能会有比较明显的相对收益。

影响后市投资大事件

证监会：定调稳字当头 明确七大任务

7月29日，证监会召开2022年系统年中监管工作会议暨巡视整改常态化长效化动员部署会议，明确下半年证券监管工作七大重点任务：一是切实维护资本市场平稳健康发展；二是扎实推进股票发行注册制改革；三是坚守监管主责主业；四是稳妥防范处置重点领域风险；五是稳步推进资本市场制度型双向开放；六是更好服务稳增长大局；七是大力提升资本市场监管信息化数字化水平。

银保监会、央行：四大行将开展特定养老储蓄试点

银保监会网站7月29日消息，为持续推进养老金融改革工作，丰富第三支柱养老金融产品供给，进一步满足人民群众多样化养老需求，银保监会和人民银行决定开展特定养老储蓄试点。自2022年11月20日起，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛市开展特定养老储蓄试点。试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点银行特定养老储蓄业务总规模限制在100亿元人民币以内。

国家统计局：7月制造业PMI为49.0%

国家统计局7月31日发布数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降1.2个百分点，位于临界点以下，制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大、中型企业PMI分别为49.8%和48.5%，比上月下降0.4和2.8个百分点，降至临界点以下；小型企业PMI为47.9%，比上月下降0.7个百分点，仍低于临界点。

机构后市投资观点

中信证券：后市布局关注三大主线

建议关注成长制造的细分领域，政策催化的主题，以及估值修复的医药板块。成长制造方面，中报季中后段行情可能更偏向经营改善、业绩持续兑现的军工，还可以重点关注半导体、智能汽车、光伏和风电；政策主题方面，能源安全领域重点推荐新能源供给消纳体系中的电网和储能，以及中报业绩具备弹性、当前估值偏低的水电行业，粮食安全领域关注基本面边际改善的养殖和动保；医药行业或迎来阶段性估值修复行情，建议重点关注创新药、医疗器械、CXO、医疗服务。

中金公司：关注中报业绩超预期行业

下半年要注意把握市场节奏和灵活性。配置上依然以低估值、与宏观关联度不高或有政策支持的领域为主，近期上游价格已经大幅回调，逐步开始关注中下游产业可能出现的修复。成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，需要综合关注景气度与估值做结构性配置。临近中报密集披露期，关注中报业绩可能超出预期的行业。

中信建投：可考虑均衡配置成长

市场从单边修复期进入震荡期，这个阶段投资者需要保持耐心，相对收益者可考虑均衡配置成长，绝对收益者可考虑中性仓位，等待外部催化下显著调整后结构上再加码高β高景气成长。重点行业推荐风电、光伏、储能、电池、军工、食品饮料、医疗服务/医美等。

万家基金：看好基建、消费产业链投资机会

未来市场或步入震荡格局，市场情绪可能会更为平和理性。在目前的市场环境之下，基本面扎实的一些板块，可能会有比较明显的相对收益，比如基建产业链和消费产业链。目前处于相对高位和估值存在一定泡沫的新能源、新材料等板块可以择机去进行布局。

浙商基金：后市寻找结构性机会

A股目前估值处于合理位置，流动性方面还是处于比较宽松状态。后续或将以震荡行情为主，寻找结构性机会，配置方面以均衡配置为主。看好稳增长、能源安全、成长等板块。

上投摩根：中国资产具相对吸引力

三季度中国资产仍有相对吸引力，在基本面修复与政策宽松的组合下，A股有望爬坡上行。整体而言，流动性对于估值的影响相对中性，盈利预期变化将成为影响估值的关键变量，自下而上的选股和行业间的性价比比较将变得更加重要。

编辑：于红波