基金投顾牌照，目前有4类机构持有。下面是4类机构首次获批的名单：

基金公司或其子公司：易方达基金、南方基金、华夏基金旗下的华夏财富、嘉实基金旗下的嘉实财富、中欧基金旗下的中欧财富。（2019年10月25日首批获批）

第三方独立销售机构：蚂蚁基金（先锋领航）、腾安基金、盈米基金。（2019年12月首批获批）

银行：工商银行、招商银行、平安银行。（2020年2月首批获批）

证券公司：国泰君安证券、华泰证券、申万宏源证券、中信建投证券、中金公司、银河证券、国联证券。（2020年2月首批获批）

目前全市场获取基金投顾牌照的有60家机构，包括29家证券公司、24家基金公司或其子公司、3家银行、3家三方销售机构。

投顾产品业绩如何？

在一些三方平台找到各家的一只产品，这只产品是风险等级最高的，或者说是投资权益市场的投顾产品：

业绩上

投顾牌照出现的时间不是很长，所以投顾产品时间也不长。不少投顾产品可能是今年内成立的。

即便是成立比较久的投顾产品，今年收益基本都是负收益，主要是由于权益市场的调整。今年来沪深300指数-15.77%，投顾产品基本跑赢了沪深300指数。今年的偏股混合基金指数-10.91%，要是对照这个指数，各家产品基本也就是平均水平，大部分没有特别明显的超额收益。

各家投顾产品策略

无论是黑盒还是白盒，各家投顾产品的策略大部分按照不同风险等级区分。比如现金、稳健、平衡、进取等。每个风险等级一个投顾产品或几个投顾产品。

投顾产品持仓及披露

大部分的基金持仓没有披露，或者是持有人才会看到。有的会展示基金备选池，通常这里面大概有几十只基金。看统计上，证券公司的投顾产品持有基金数量较多，而基金公司较少。

从所披露的持仓看，我们看到不少FOF购买较多的基金。因为不少基金公司的FOF、投顾是同一团队。本质上投顾、FOF都是选基金，只不过投顾还有“陪伴”的过程。

投顾产品名字

关于起名这个东西，投顾产品各家起得都比较随意。我个人觉得还是一定逻辑来起名字，既好记又能反映投资特征。

4类机构，哪类更适合做投顾产品？

前段时间，获取投顾资格的3家银行下线了自家的投顾产品。其实好理解，银行属于银保监系统，重点在银行业发力，要是卖也会偏重亲儿子的银行理财子公司产品。而基金投顾牌照是证监会颁发，而同属证监会下的基金公司、证券公司自然重视。尤其是证券公司，一直把基金投顾牌照作为财富管理转型的抓手。

三方销售机构，即便是拿到牌照的3家，销售机构投研能力也是比不上基金公司的。所以，你看无论是拿到牌照的三方，还是没拿到牌照的，都引入了基金公司、证券公司管理的投顾产品。专业的人，做专业的事。销售机构做好销售、陪伴就好。

最后是基金公司与证券公司的角逐。基金公司是最懂基金的机构，权益投资对证券公司又是行家里手。这两类机构，还是要最后看投顾产品业绩、服务如何了。

说到具体的操作上，全市场选基的话，最后落在销售环节上，基金公司还是要靠银行、券商、三方销售机构这些渠道。而证券公司可能既能做管理，又有自己的渠道。现在看情况，还是投顾机构做策略-销售环节落到渠道的模式。

最后，说说目前基金投顾的局限：

基金投顾的出现，应该是解决投资选基和买卖点的痛点。如今的投顾产品雨后春笋，之前是选基金，现在是选投顾产品。还是要精益求精的。不少机构为了短期的量，收编了不少民间组合。当然无可厚非，但也要做好投前的工作，避免二次选择的麻烦。

没有统一的产品展示、信息披露标准。不少投资者看不到组合持有的基金，就会产生怀疑。关键的问题，还是要把投顾产品的投资逻辑讲清楚。

我自己很少买投顾产品，不知道各家投后陪伴服务的怎么做的。如果把投顾产品只是当初一个新工具，而忽略了投后的陪伴，也是不会长久的。

大概就想到了这么多，请大家补充吧。