当地时间周二(8月23日)，顶级投行高盛公布的报告显示，对冲基金在上个季度加大了对美国大型科技股的押注，看涨信心甚至高于新冠疫情爆发前的水平。

高盛追踪了对冲基金持有的总计2.4万亿美元总股本头寸，策略师Ben Snider在报告中写道，今年第二季度，这些基金增持了科技板块和消费板块的美股股票，同时削减了对能源板块和材料板块股票的头寸。

值得一提的是，对冲基金还将投资集中在少数几个大型科技股上，前10大持仓股的权重跃升至70%，集中度重新回到2020年第一季度(美国新冠疫情爆发前)的高位附近。同时头寸周转率降至23%，创下历史新低，显示这些机构对股市的信心明显回归。

在他们的重仓股中，即是科技股又是零售股的亚马逊的持仓大幅上升，较上一季度增加了26%，超过微软成为最受对冲基金追捧的多头头寸，微软则增加了8%。除此以外，对冲基金还显著提高了对英伟达、苹果和特斯拉的投注。

(纽交所FANG+指数 & 标普500指数)

受益于之前出现的一些“美国通胀缓解”的迹象，美股三大指数从7月17日开始录得周线四连阳。进入第三季度以来，标普500指数已累涨9%，纽交所FANG+指数涨近10%，纳指则涨超12%。

科技股即将迎来大考

不过，近期市场已经开始怀疑美股的反弹势头可能难以为继。本周晚些时候，各国央行官员将前往美国参加一年一度的杰克逊霍尔央行年会，市场预测美联储主席鲍威尔将在会议上发表“鹰派”言论，重申控制通胀的决心。

在年会开始前，多位美联储官员已经发表了类似言论。昨日，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，“我们亟需收紧货币政策，以保持平衡。”作为美联储内部的传统“鸽派 ”，他的态度转变被市场认为具有重大的意义。

卡什卡利还提及了沃尔克式的加息：在1994-1995年美联储一度累计加息了300个基点，然后再逐步降息，整体上还实现了软着陆。今年美联储已累计加息了225个基点，有望超越保罗·沃尔克执掌央行的那段时期。

但像这样大幅撤走流动性的货币政策，势必会给金融市场带来显著的降温，科技板块将首当其冲。

Saxo Capital Markets Pte策略师Charu Chanana表示：“市场仍在低估美联储的利率路径，未来可能会有更多痛苦。”

不过高盛认为鲍威尔不会承袭沃尔克的风格，预计9月美联储将加息50个基点，而不是目前市场主流预测的75个基点，“他确实会多次提及降低通胀的目标，但还是会强调与其他经济数据之间的平衡。”

(文章来源：财联社)