目前，各大投资机构关于二季度的持仓报告已基本披露完毕。

高盛最新的报告分析了总计持有2.4万亿美元股票头寸的对冲基金，结果显示，二季度的头寸周转率跌至23%的纪录低点，体现了对冲基金的信心在增加。

与第一季度情况相反的是，对冲基金增加了对科技股和非必需消费股的投资，同时减少了对能源和原材料公司的投资。根据高盛对795家对冲基金的分析，截至6月30日，标普500成分股中，对冲基金对$Bath & Body Works(BBWI.US)$和$因塞特(INCY.US)$的持仓集中度超过了20%；对$达美乐比萨(DPZ.US)$、$TransDigm(TDG.US)$、$景顺(IVZ.US)$、$凯撒娱乐(CZR.US)$、$Expedia(EXPE.US)$、$Qorvo(QRVO.US)$和$PVH Corp(PVH.US)$的持仓集中度超过了10%。

据富途牛牛行情显示，以上9只股票在今年二季度几乎均录得双位数的较大跌幅。但自三季度以来，有8只已录得上涨，最高涨幅接近40%。

这些受对冲基金一致青睐的股票，到底是什么来头呢？

$Bath & Body Works(BBWI.US)$是美国地区沐浴类产品的最大品牌，走平价路线，在北美地区拥有1700多家商店。去年8月，该公司从L Brands改为现用名，并将维多利亚秘密业务剥离出来。

当前，公司的主营业务分为三大块，家用香水、身体护理和香水、肥皂盒消毒剂。业绩表现方面，该公司二季度实现收入16.2亿美元，与市场预期基本持平；每股收益为 0.52 美元，高于市场预期的0.41美元。

自7月份以来，Bath & Body Works累计上涨38%。

TipRanks评级显示，当前华尔街分析师给出了13个「买入」评级和4个持有评级，平均目标价47.35美元，意味着较当前水平有约28%的上涨空间。

$因塞特(INCY.US)$是一家生物制药公司，专注于药物的发现、开发和商业化，业务遍布美国、加拿大、欧洲和日本。该公司有两个治疗领域，一个是血液学/肿瘤学，包括骨髓增生性肿瘤和移植物抗宿主病，以及实体瘤和血液恶性肿瘤。另一个治疗领域是炎症和自身免疫，其中包括皮肤病商业特许经营权。

因塞特的业绩表现一直与其最畅销的药物Jakafi联系在一起。作为公司主要收入的来源，Jakafi在二季度的销售额增长13%至约6亿美元，推动公司营收同比增长29%至9.11亿美元，超出市场预期的8.15亿美元。

值得一提的是，该公司上市至今未进行过分红。

自7月份以来，因塞特累计下跌约4%。

15位追踪因塞特的华尔街分析师中，6位给予「买入」评级，8位给予持有评级，平均目标价85.08美元，意味着较当前水平有约16%的上涨空间。

$达美乐比萨(DPZ.US)$是一家跨国的比萨外送连锁店。该公司通过三个部门运营：美国门店、供应链和国际特许经营部门。美国门店部门包括与美国所有特许经营和该公司持有的商店有关的业务。供应链部门主要包括从该公司在美国和加拿大的供应链中心业务向商店分销的食品、设备和用品。国际特许经营部门主要包括与该公司在国外市场的特许经营业务相关的业务。

像大多数其他经营食品和快餐行业的公司一样，达美乐是高投入成本、消费者可自由支配支出减少和劳动力短缺的受害者。然而，其高效的供应链管理、强大的品牌名称、合理的定价和技术创新能力正在帮助该公司在逆风中扩大业务规模。花旗此前预计，达美乐比萨未来12个月总回报率为23.5%。

自7月份以来，达美乐比萨累计上涨约2%。

16位追踪达美乐比萨的华尔街分析师中，7位给予「买入」评级，8位给予持有评级，平均目标价428.71美元，意味着较当前水平有约8%的上涨空间。

$TransDigm(TDG.US)$是一家高级工程飞机零部件生产商，为商用和军用飞机设计和制造各种组件。

TransDigm约80%的销售额来自其独家供应的产品，这给了该公司非常强悍的定价权。该公司的营收结构有三块，电源与控制、飞机结构、非航空三个部分。电源与控制占到营收的55%左右（发动机系统+机载系统），飞机结构占到整个营收的41%（机体系统），其他只占整个营收的3%左右。

值得一提的是，TransDigm的股价上市至今已涨了62倍。全球航空客运人流量稳步增长、选择性的收购获取技术与资源是促其成长为牛股的主要原因。

自7月份以来，TransDigm累计上涨约23%。

9位追踪TransDigm的华尔街分析师中，7位给予「买入」评级，2位给予持有评级，平均目标价733.33美元，意味着较当前水平有约14%的上涨空间。

$景顺(IVZ.US)$是一家独立的投资管理公司，为美洲、欧洲、中东和非洲（EMEA）以及亚太地区约110个国家的投资管理行业的零售和机构市场提供服务。它提供了一系列跨资产类别、投资风格和地域的投资策略。客户群包括公共和私人实体、工会、非营利组织、捐赠基金、基金会、养老基金、金融机构和主权财富基金。

由于长期资金净流出，资产管理规模下降，景顺二季度的盈利未能达到预期。不过，截至7月底，景顺管理的资产规模为14.5亿美元，比6月30日的13.9亿美元已有所攀升。

自7月份以来，景顺累计上涨约11%。

11位追踪景顺的华尔街分析师中，2位给予「买入」评级，9位给予持有评级，平均目标价18.55美元，意味着较当前水平有约5%的上涨空间。

$凯撒娱乐(CZR.US)$是一家赌场和酒店公司，经营着多个品牌的50多家酒店和7个高尔夫球场。

二季度，凯撒娱乐下跌了50%，说明赌场运营商也未能幸免于旅游整体趋势的变化，投资者担心如果发生经济衰退，消费者的自由支配的支出将减少。不过，巴克莱认为该股依旧值得买入。其指出，这类区域性赌场运营商的现金流一直保持增长，估值也相当有吸引力。

自7月份以来，凯撒娱乐累计上涨约20%。

12位追踪凯撒娱乐的华尔街分析师中，10位给予「买入」评级，平均目标价69.27美元，意味着较当前水平有约51%的上涨空间。

$Expedia(EXPE.US)$是全球最大的在线旅游公司，其业务量约占全球在线旅游市场的三分之一。

二季度，Expedia股价腰斩。不过，据Expedia集团公布的二季度财报显示，公司Q2收入31.8亿美元，同比增长51%，超过分析师预期的29.9亿美元。CEO称对二季度业务表现比较满意，Q2收入和住宿预订额都创下历史新高。

许多分析师仍认为Expedia是一只值得持有的股票，并认为商务旅行的复苏会给该股带来提振。

自7月份以来，Expedia累计上涨约13%。

21位追踪Expedia的华尔街分析师中，9位给予「买入」评级，12位给予持有评级，平均目标价142.3美元，意味着较当前水平有约33%的上涨空间。

$Qorvo(QRVO.US)$是一家为移动、国防和航空航太应用提供科技和射频（RF）解决方案的供应商。

Qorvo此前公布的截止7月2日的2023财年第一季度数据显示，营收同比下滑6.8%至10.35亿美元，调整后毛利率同比下滑2.5个百分点至50.0%，调整后每股收益同比下滑20.5%至2.25美元。

射频芯片产业界人士近期透露，由于需求前景不确定性日益加大，Qorvo正在削减联电订单量，这违反了双方此前签署的LTA合同（长期合同）。此前产能紧缺时，Qorvo与联电达成了产能预留协议，不过随着下游需求疲软，Qorvo无法满足合同要求，该公司在其最新季度财报中确认了与合同违约相关的损失。

自7月份以来，Qorvo累计上涨约4%。

18位追踪Qorvo的华尔街分析师中，7位给予「买入」评级，10位给予持有评级，平均目标价115.81美元，意味着较当前水平有约18%的上涨空间。

$PVH Corp(PVH.US)$是世界级服装巨头，旗下拥有Tommy Hilfiger，Calvin Klein，Warner's，Olga和True＆Co等品牌。

目前PVH的营收结构主要由三部分组成：Calvin Klein（简称「CK」）、Tommy Hilfiger（简称「TH」）及Heritage Brands（简称「HB」）。CK和TH作为两大头牌，市场知名度及过去12个月内的购买率均高于同行业中的几个可比品牌，其中也包括RL。

需要留意的是，TH虽然是营收规模最大的品牌，但近年来增速一般。如果按照疫情前5年的复合增速计算（2015-2019），则只有4%，比营收规模更小的CK还低。

不过，PVH辉煌的历史及头部的市场地位是无可否认的，轻奢的品牌定位也为其带来了一定的市场议价权，尤其是CK和TH这两块金字招牌，使得公司在很大程度上对冲掉了高通胀所带来的成本压力。

自7月份以来，PVH Corp累计上涨约16%。

13位追踪PVH Corp的华尔街分析师中，4位给予「买入」评级，9位给予持有评级，平均目标价85.77美元，意味着较当前水平有约30%的上涨空间。

编辑/phoebe

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