今年 5 月，季度收入刚创历史新高的英伟达预计新财季收入能达到 81 亿美元（误差 ±2%）、对应大约 25% 的同比增速。回头看，英伟达太乐观了。

当地时间 8 月 24 日，英伟达发布截至 7 月底的季报，总营收仅同比增长 3%、至 67 亿美元。因为多备了价值 12.2 亿美元的产成品和原材料，而它们没有卖掉或者干脆还没有生产出来，所以形成了成本，从而拖累了毛利率。英伟达首席执行官黄仁勋称宏观环境具有挑战性，他们正引导供应链转型。

-季度营收完成率只有 82.7%。

-英伟达毛利率从前一个季度的 65% 降到现在的 43%。

-营业利润降到 4.99 亿美元，降幅近八成。

收入曾占比超四成的游戏业务疲软，拖累了英伟达业绩。过去 3 个月，英伟达游戏业务收入同比降三分之一到 20.4 亿美元，游戏显卡平均售价下跌，销量减少。英伟达归咎于俄乌冲突、中国需求减少以及加密货币挖矿热情消退，称 “全球宏观经济逆风，导致消费需求突然放缓”。

黄仁勋说，接下来将减少向供应商发货（Sell-in），调整价格，以削减销售渠道中的存货，迎接将在 9 月发布的新一代产品。

英伟达另一主要收入来源是数据中心业务，过去这季度，因为北美客户需求大增，销售额翻番，推动收入同比增长 61% 到 38.1 亿美元。英伟达说它低于预期——中国的大客户、互联网企业放缓基础设施建设速度，抵消部分增长。但黄仁勋在财报会上补充说，（中国大客户）放缓不会一直持续下去。

-注：黄仁勋在 5 月给新财季业绩指引的时候已经警告了这方面的压力。

-注：上一财季英伟达约有 25.1% 的收入来自中国大陆地区。

英伟达对未来三个月的业绩预期不乐观，游戏业务的颓势还会延续，总收入 59 亿美元，同比下降 17%。财报发布后，英伟达股价盘后一度下跌超 3%。

-注：今年英伟达股价已下跌超 40%，跌幅超过英特尔。（贺乾明）