本文来源：时代财经 作者：高文珣

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今年以来，上市公司频现第二代接班案例，第一代民营企业家开始退居幕后，A股市场进入“子承父业”高峰期。

10月18日，泰尔股份（002347.SZ）召开了第六届董事会第一次会议，会议一致同意选举邰紫鹏为公司第六届董事会董事长，任期三年（2022年10月18日—2025年10月17日）。

邰紫鹏何许人也？泰尔股份的公告显示，邰紫鹏出生于1988年6月，是公司实际控制人邰正彪及黄春燕女士的儿子。

Wind数据显示，目前A股上市公司的董事长有44位是“90后”，有322位是“80后”。

据时代财经不完全统计，自2022年1月以来，A股市场至少已经有18家上市公司完成了“子承父业”，其中年龄最小的是1998年出生的春立医疗（688236.SH）董事长史文玲，年龄“最大”的也不过是1986年出生的凯撒文化（002425.SZ）董事长郑雅珊、旺能环境（002034.SZ）董事长单超。

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“这是好事情，说明A股未来会越来越‘年轻化’，年轻人早晚要接班的。”江苏某上市公司董秘告诉时代财经，民企已成为A股重要构成，但第一代民营企业家的年龄基本上都偏大，“多数都进入到退休或即将退休的阶段，他们的子女接班也很正常，而且我觉得越早接班越好。”

“最年轻”董事长才24岁

十年之前，从北京科技大学毕业后的邰紫鹏开始在泰尔股份的车间一线进行实习，这家位于安徽省马鞍山市的动力传动机械生产企业正是邰紫鹏的父亲邰正彪一手创造的。

从毕业到成为泰尔股份的董事长，邰正彪用了10年的时间来历练自己的儿子，为邰紫鹏接班做铺垫。

2022年10月18日，邰紫鹏出任泰尔股份新一任董事长，同时，邰正彪被公司聘为“名誉董事长”，这意味着58岁的邰正彪正式进入“退休倒计时”。

“年轻有为，但愿公司再上台阶。股价节节高。”一位股民在泰尔股份的股吧里留下了自己的祝福。

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实际上，今年以来，第二代接班的案例越来越多，目前已经超过了去年全年的总和。

Wind数据显示，在诸多接班的第二代中，1998年1月出生的史文玲不仅是年龄最小的，也是A股市场目前最年轻的董事长。

2022年6月2日，春立医疗第四届董事会第二十一次会议同意选举史文玲担任公司董事长，这距离其加入春立医疗仅仅过去三个月，而在此之前她曾于2021年任职于字节跳动用户增长部门。

这位毕业于美国俄亥俄州立大学，拥有市场营销与运营管理双学位的24岁女生“摇身一变”成为一家百亿市值的上市公司董事长，她的另一个身份是春立医疗控股股东、实际控制人史春宝先生与岳术俊女士的女儿。

公开资料显示，春立医疗是2021年12月30日在上交所科创板挂牌上市，主营业务是“植入性骨科医疗器械的研发、生产与销售”，去年归母净利润是3.22亿元，今年上半年业绩是1.57亿元。

在股吧里，投资者对于24岁的史文玲“接班”议论纷纷，有人认为“太年轻了啊”，有人表示“管她年轻不年轻，她只要能把股价拉到30（元）以上了，我就佩服她”，也有人鼓励“年轻人上，好好好好好”……

侄女、女婿都能接班

在过去两年近40位接班的A股第二代中，除去实控人儿子、女儿出任董事长以外，还有一些是女婿或者内侄女出任董事长的。

年龄仅次于史文玲的A股董事长，是1995年12月出生的深天地A（000023.SZ）董事长林思存，今年8月5日获得董事会支持成为新一任公司董事长。

从履历来看，林思存毕业于新加坡楷博高等教育学院，曾任广东烨龙集团责任有限公司总裁助理，在广州胜阔贸易有限公司、广州市泉致公司、广州沃财拿贸易有限公司等担任过总监，也曾担任广州市天迅信息开发有限公司副总经理。

不过，林思存同样是“二代”，她是深天地A董事罗丽香女士的女儿，也是公司实控人林宏润先生的内侄女。

“我们能披露的信息都已经披露了，如果没有披露的话，可能也不太方便披露。”深天地A证券部一位工作人员对时代财经如是说。

今年9月8日在深交所挂牌上市的胜通能源（001331.SZ）也有一位“二代”董事长，但这位名叫张伟的董事长既不是公司实控人魏吉胜的儿女，他与魏吉胜之女魏红越是夫妻关系，也就是魏吉胜的女婿。

胜通能源招股说明书显示，张伟也是公司实控人之一，出生于1986年12月，2018年10月至今任胜通能源董事长兼总经理。

“我觉得谁接班都没有问题，关键是要把企业搞好，能赚钱，能给股东带来回报。”上述江苏某上市公司董秘对时代财经表示，民企老板把董事长位置交给儿女等第二代只是时间问题，“如何实现平稳过渡，实现企业业绩增长，除了接班人能力外，公司治理水平是关键，目前看，‘二代们’的能力还远远不如职业经理人。”

东吴证券研报指出，创始人交班是无法绕开的话题，未来几年A股民企将进入密集换代期。民企创始人交班方式主要包括家族内传承以及外聘职业经理人，第二代接班后业务趋于多元，职业经理人接班后业务倾向集中。资本市场对创始人退休保持谨慎，交班当年股价均有回落，之后聚焦基本面，整体来看职业经理人较第二代经营成绩更优。

“扶上马”还要“送一程”

除股权结构外，民营企业最突出的问题在于公司内部治理的不完善，创始人“一言堂”往往容易导致内部治理失效。

但是，民企上市公司又不同于单纯的民企，它上市之后就是属于公众企业，并非创始人一家所有，新一代80后、90后董事长上任之后能够解决“一言堂”吗？

在上海某公募基金经理看来，很难，“别看有些‘二代们’已经是董事长，但实际上背后还有老董事长‘垂帘听政’，对上市公司独立性有一定影响。”

时代财经注意到，从今年以来的第二代接班公告来看，老董事长们确实还有“扶上马”再“送一程”的考虑。

例如，史文玲虽然已出任春立医疗董事长，但是其父亲史春宝辞职后仍担任上市公司执行董事及董事会战略委员会主席。邰紫鹏出任董事长之后，其父邰正彪被泰尔股份聘为“名誉董事长”，虽然不承担亦不履行董事职责，但是邰正彪依旧“可以列席董事会会议，并就公司重大经营和管理问题提出建议和质询。”

2022年9月6日，壶化股份（003002.SZ）董事会同意1993年出生的秦东出任公司新一任董事长，而他的身份正是壶化股份实控人秦跃中之子。秦跃中在卸任壶化股份董事长之后，依旧出任公司党委书记一职。

老董事长离职不离开公司，是否会影响到新董事长的经营决策，从而影响上市公司的独立性？

10月20日，壶化股份证券部相关人士对时代财经表示，这种安排不会影响上市公司的独立性，“没有这种存在的可能性。”

“但是，‘二代们’接班后的管理能力还需要接受市场的考验，就目前已经接班的来看，还没有令人刮目相看的业绩案例出现。”上述某公募基金经理如是说。

今年2月，东吴证券策略分析师姚佩将每家样本上市公司的股价走势做净值化处理并求均值，来反映整体股价表现。在第二代接班的第一年即T年股价开始走弱，之后连续下行，直到T+3年股价才有回升，但未超过此前高点。

姚佩进一步的研究发现，从换代后的股价表现来看，市场普遍对第二代接班持谨慎态度，一方面公司战略及经营思路可能发生变化，另一方面第二代能力需要验证，部分投资者退出观望，但后续业绩增速的趋缓和盈利能力的下滑使得市场认可度进一步降低。

对于今年接班的18个第二代来说，在给A股市场带来活力与激情的同时，能否在未来给股东带来业绩与股价的双重回报才是真正的考验。