最近的不确定性又开始增加！

疫情方面，全国多地的情况再度变得严峻起来。不过，也有好消息。据中国中医药报，近日，上海中医药大学教授方邦江研究团队在国际知名医学期刊《植物医学》（影响因子6.656）发表论文《热炎宁合剂联合标准治疗对新冠肺炎无症状或轻度感染患者的疗效：一项前瞻性、开放标签、随机对照试验》，证实在标准治疗的基础上，热炎宁（RYN）合剂可促进奥密克戎无症状和轻症感染患者的核酸转阴。

市场本身的不确定性也在增加。周三晚上，黑天鹅更是集中爆发。虚拟货币再度全线暴跌，比特币已经完全跌破18000美元大关，跌幅超过10%；以太币更是狂跌近17%。过去24小时，已有超35万人爆仓。

业绩方面，亦有黑天鹅出现，千亿级医药巨头百济神州前三季度归属于母公司所有者的净亏损104.34亿元。人工智能借贷平台Upstart Holdings Inc盘前股价狂跌23.58%，因为第三季度亏损远高于市场预期，同时营收同比下降31%。迪士尼盘前股价亦因业绩预期暴跌近8%。

一则涉疫利好

据中国中医药报，近日，上海中医药大学教授方邦江研究团队在国际知名医学期刊《植物医学》（影响因子6.656）发表论文《热炎宁合剂联合标准治疗对新冠肺炎无症状或轻度感染患者的疗效：一项前瞻性、开放标签、随机对照试验》，证实在标准治疗的基础上，热炎宁（RYN）合剂可促进奥密克戎无症状和轻症感染患者的核酸转阴，为中医药治疗新冠肺炎的临床疗效提供了新的循证依据。

热炎宁合剂由蒲公英、虎杖、北败酱、半枝莲四味中药组成，根据指纹图谱分析，RYN的主要成分为绿原酸、咖啡酸、白藜芦醇苷、木犀草素和大黄素等。该药是一种多成分、多靶点、多途径的中药制剂，具有抗炎、抗病毒作用，广泛应用于呼吸道感染和肺炎的临床治疗。RYN的网络药理学研究表明，它通过调节肿瘤坏死因子、干扰素-γ、肿瘤蛋白P53、C反应蛋白、过氧化物酶体增殖物激活受体-γ等靶点，抑制炎症反应、调节免疫功能、减轻肺损伤，从而达到治疗目的。

研究团队于2022年4~5月期间在上海新国际博览中心方舱医院招募无症状和轻症奥密克戎感染患者2830例，随机分为热炎宁干预组和对照组，干预疗程为7天，以核酸转阴时间以及第3天和第7天的核酸转阴率为主要疗效指标，以住院天数、无症状感染者的新发症状、疾病进展比例、通过循环阈值（Ct）反映的病毒载量等为次要疗效指标。

研究结果表明，相对于对照组，热炎宁干预组患者的核酸转阴时间与住院时间均显著缩短，无症状向轻症的转化率明显降低，无症状感染者的新发症状中，发热、咳嗽、咳痰的比例显著降低。患者的病毒载量明显降低，病毒清除速度明显更快，且研究期间未见疾病进展及严重不良反应，证明了热炎宁合剂治疗奥密克戎无症状和轻症感染患者的安全性和有效性。

近日，中药板块亦表现相当突出，周三更是再度逆市大涨超3%。分析人士认为，随着防疫抗疫的深入，相应的药物需求量可能越来越大。而有权威背书的药物则有相当大的概率成为抗疫首选。

35万人爆仓

加密货币周三连续第二天大幅下跌，因为尽管计划与更大的竞争对手Binance达成救助协议，但投资者仍然担心该行业的稳定性和主要交易所FTX的财务状况。比特币已经完全跌破18000美元大关，跌幅超过10%；以太币更是狂跌近17%。

投资者的损失亦极为惨重，过去24小时，共计有超过35万投资人爆仓，爆仓金额超过73亿元人民币。

Cowen分析师表示，当前的加密货币市场动荡不会很快结束，投资者应密切关注事态发展，美国政府可能阻止Binance(币安)收购FTX。据他们透露，已经听到了华盛顿的担心，美国外国投资委员会(CFIUS)可能会以国家安全为由展开审查。

从美国监管的角度来看，持续的戏剧性事件正在伤害整个加密货币市场。美国国会明年可能会举行更多的听证会，重点是全球性的加密货币交易所会否威胁到美国的金融稳定。

此外，Cowen认为这场动荡中最大的赢家可能是美国证监会(SEC)，因为SEC主席Gary Gensler一直想加强对加密货币的监管。Cowen预计，SEC现在会借着FTX事件来进一步支持他的观点。意味着大多数代币将受到证券一样的监管，同时交易平台需参照交易所注册。

业绩雷

周三晚间的业绩雷不断。

千亿级巨头百济神州周三晚间公告，第三季度公司产品收入为23.93亿元，较上年同比上升92.2%；第三季度公司营业总收入为26.59亿元，较上年同比上升99.1%。前三季度公司产品收入为60.69亿元，较上年同比上升114.6%；前三季度公司营业总收入为68.69亿元，较上年同比上升10.3%；前三季度归属于母公司所有者的净亏损104.34亿元。

人工智能借贷平台Upstart Holdings Inc跌23.58%，第三季度亏损远高于市场预期，同时营收同比下降31%，公司预计第四季度营收将环比萎缩且营收规模远低于市场预期。迪士尼跌近8%，第四财季盈利远不及市场预期。

突然之间，市场似乎又进入到了一个不确定性非常高的时间段。那么，在这种格局之下，A股市场又会如何演绎呢？

从短期来看，震荡可能难以避免，因为许多重要的预期已经落空。另外，最近市场疲软还有一个很重要的原因，那就是美债收益率又开始较大幅度地反弹。不过，从中长期来看，却并非没有希望，因为许多事情必然也会要落地，一些重要的变量也必然会有纠偏。

责编：战术恒

校对：赵燕