作者：汉中

1月30日，前沿生物（688221.SH）发布2022年业绩预告，据公告显示，2022年全年公司预计实现营业收入约8200万元到8500万元，同比增加102.45%到109.86%。2022年研发投入约2.6亿元到3亿元，同比增长51.07%到74.31%。市场人士分析指出，报告期内，公司营收规模实现大幅增长，渠道建设和学术推广进入收获期，后续随着用药人数和时长的同步提升，公司核心产品将有望迎来进一步销售放量。

从业务端来看，2022年前沿生物的营收主要来自于抗HIV创新药艾可宁的销售收入。据公告披露，作为目前国内唯一的长效抗HIV融合抑制剂，艾可宁的临床价值已获得了广泛认可，在医患群体中形成了良好的用药口碑及品牌声誉，其用药人数及用药时长持续增长。一方面，艾可宁在国内HIV感染住院及重症患者市场保持了稳定的销售增长；而另一方面，受益于患者长期用药获益和性价比的凸显，更多住院患者出院后继续选择基于艾可宁的序贯治疗方案，使得艾可宁目标人群的平均用药时长持续增加，两方面结合为艾可宁的持续放量提供了更高的稳定性。此外，前沿生物的渠道建设和学术推广已进入收获期。据统计，截至2022年12月31日，公司已覆盖全国28个省的250余家HIV定点治疗医院及130余家DTP药房，核心产品在优势区域销售收入持续增长，同时其他区域不断产生新的收入贡献。

在研发方面，公司亦在持续增加投入，为后续成长提供“源动力”，报告期内，公司重点推进抗新冠小分子药物注射用FB2001及雾化吸入用FB2001在国内外的临床试验，同时也在稳步推进其他在研产品的研发进度。FB2001产品设计的两个剂型，针对不同的患者群体，包括轻型新冠感染者和住院患者。注射用FB2001，静脉给药，起效迅速，预期可避免口服药可能引起的肠胃道刺激和生物利用度问题，更适用于住院患者；雾化吸入用FB2001，可直接将药物递送至上呼吸道和肺部，作用于靶器官，在局部实现高药物浓度，同时，雾化吸入采用局部给药方式，系统暴露量较小，预期药物所致的全身毒副作用小，药物相互作用更少，无需根据肝肾功能损害调整剂量。

不仅如此，值得一提的是，艾可宁作为公司独家专利产品，2022年医保续谈成功，维持原支付标准532元（160mg/支）不变，维持艾滋病病毒感染限定支付范围，体现了国家对具有临床价值的创新药产品的支持。且作为长效注射药物，艾可宁在临床应用中具有一定的不可替代性，而随着产品技术优势叠加公司营销网络建设已成熟，和公司在抗HIV治疗药物中具有差异化的市场竞争力，预期后续其产品销售将进入持续放量阶段。

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