中航电子、中航机电复牌一字涨停，中航电子拟以发行A股方式换股吸收合并中航机电，拟采用询价的方式向包括中航科工、航空投资、中航沈飞、航空工业成飞在内的不超过35名定增募资不超过50亿元。

6月10日晚，中航电子、中航机电公告称：中航电子拟以发行A股方式换股吸收合并中航机电，中航电子为吸收合并方，中航机电为被吸收合并方。

同时，中航电子拟采用询价的方式向包括中航科工、航空投资、中航沈飞、航空工业成飞在内的不超过35名特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金不超过50亿元。

本次中航机电与中航电子的换股价格分别为12.59元/股和19.06元/股，换股比例为1:0.6605。中航电子为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为25.66亿股。

本次换股吸收合并完成后，机载公司将其原持有中航电子的股份以及原持有中航机电的股份按照换股比例换成的中航电子股份对应的表决权委托给中航科工。

中航科工同意作为现金选择权的提供方，在本次交易过程中将向中航机电异议股东提供现金选择权。中航机电异议股东现金选择权为10.43元/股，除权除息调整后，现金选择权价格为10.33元/股。

有市场分析人士指出，两家公司背后资产丰富，中航机电体外尚有609所、610所，中航电子体外有607所、613所、615所、618所、631所。当前，军工国企最优质核心资产仍然集中于军工科研院所，因而此次资产重组意义重大，将形成唯一的机载系统上市平台，诞生新的千亿级军工上市公司。

此外，浙商证券王华君在研报中测算，从重大资产重组注入前后收入和净利润对比看，累计33家公司资产注入后当期总收入同比增幅28%；重组后当期净利润同比增速83%，归母净利润涨幅明显。并表示，中航机电、中航电子通过资本市场进一步高效运作，双向促进业绩向好。

值得注意的是，浙商证券研报同时提到，在改革具体推进中，可能存在资产注入不及预期或资产证券化节奏低于预期等风险。中航电子同日亦进行风险提示，称本次交易尚需履行必要的内部决策程序，能否实施尚存在较大不确定性。

财联社6月10日讯（编辑 俞琪）宣布强强合并的两大军工企业中航电子与中航机电交易方案出炉。中航电子晚间公告，拟以发行A股方式换股吸收合并中航机电。另外，中航电子拟采用询价的方式向包括中航科工、中航沈飞等定增募资不超过50亿元。公司股票将于6月13日起复牌。

公告一出，投资者在财联社APP上纷纷热议。有人表示，“预判到中航系要重组，没想到会找了两个股价最低的”，亦有人表示，“终于出来了，妥妥1字顶上天”“大飞机上天了”。

在早前公布合并计划当天，中航电子和中航机电盘中均一度触及涨停，且在停牌前20天股价最大涨幅分别为47.62%和42.44%。

根据今日预案显示，中航机电与中航电子的换股比例为1:0.6605，即每1股中航机电股票可以换得0.6605股中航电子股票。截至目前，中航机电总市值为435.8亿元，中航电子总市值为397.2亿元，市值可谓旗鼓相当。

中信证券付宸硕等人在研报中表示，自2014年以来，A股共计发生吸收合并8次，复牌后公司股价大概率跑赢对应行业指数，多数案例复牌后首日均出现大涨。

在此前同样采取换股吸收的南车和北车合并成中国中车以后，公司股价一个月内累计最大涨幅达189.07%。

不过，付宸硕等人同时指出，公司基本面仍为复牌后股价走势的主要决定因素。

公开资料显示，作为中国航空工业集团旗下重要公司，中航电子和中航机电分别主营军用航空的机电和航电系统。其中，前者是集团下属航空电子系统具备垄断地位的重点供货商，后者为集团航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台。

对于本次交易对主营业务的影响，中航电子公告中表示，交易实施后，公司作为存续公司将整合吸收合并双方资源，优化航空工业机载板块的产业布局，发挥规模效应，实现优势互补，打造具有国际竞争力的航空机载产业。

有市场分析人士指出，两家公司背后资产丰富，中航机电体外尚有609所、610所，中航电子体外有607所、613所、615所、618所、631所。当前，军工国企最优质核心资产仍然集中于军工科研院所，因而此次资产重组意义重大，将形成唯一的机载系统上市平台，诞生新的千亿级军工上市公司。

此外，浙商证券王华君在研报中测算，从重大资产重组注入前后收入和净利润对比看，累计33家公司资产注入后当期总收入同比增幅28%；重组后当期净利润同比增速83%，归母净利润涨幅明显。并表示，中航机电、中航电子通过资本市场进一步高效运作，双向促进业绩向好。

值得注意的是，浙商证券研报同时提到，在改革具体推进中，可能存在资产注入不及预期或资产证券化节奏低于预期等风险。中航电子同日亦进行风险提示，称本次交易尚需履行必要的内部决策程序，能否实施尚存在较大不确定性。