斑马消费 范建

苗药治百病，贵州百灵大股东缺钱的病，却始终找不到一副良药。

公司实控人姜伟家族，从贵州首富的宝座上跌落，所持上市公司股权，不断变相减持或拍卖来还债。

在此期间，贵州百灵也结束了持续多年的增长势头，业绩从2019年开始，不断大幅下滑。

实控人变更

贵州百灵控股股东和一致行动人所持上市公司股份持续被拍卖，已导致公司实际控制人发生变更。

12月22日，公司披露公告，控股股东姜伟及一致行动人姜勇，因与国泰君安质押式证券回购纠纷，上海金融法院于12月6日-17日，依法拍卖姜伟所持贵州百灵1020万股，以及姜勇所持5407.12万股。以上股权，分别被自然人林军士、张山林，以9426.3万元和5.01亿元竞得。完成过户后，姜伟持股由20.57%降至19.84%，姜勇由持股3.83%的股东，变为不再持有上市公司股份。

因此，公司实控人发生变更，由姜伟、姜勇共同控制，变为姜伟一人控制。

根据公司公告，截至今年10月11日，姜伟、姜勇合计质押上市公司2.83亿股，占二人持股总数的82.17%，未来半年内到期的质押股份为1.66亿股，占持股总数的48.28%，对应融资额5.39亿元；未来一年内到期的为2.83亿股，占持股数的82.17%，对应融资额为7.30亿元（均为12月拍卖前数据）。

公司表示，姜伟及一致行动人资信良好，上市公司体外产业运营良好，具备相应的资金偿还能力，不存在平仓或强制平仓的风险。可没过多久，二人所持部分股权就被司法拍卖，狠狠打了一记耳光。

前些年，在公司股价高位之时，姜伟家族大比例质押上市公司股权融资。当股价下行之时，危机袭来。

最近几年，姜伟家族持续通过协议转让等变相减持方式，以偿还股票质押借款。2019年，其家族合计持有的贵州百灵股权曾超过70%。

姜母张锦芬，于2019年1月和7月，向华创证券转让上市公司7.38%股权，从股东名单上退出，一举套现超9亿元。其后，姜伟通过二级市场减持公司3000万股，套现近2.8亿元。

家族成员巨额套现，姜勇仍因与银河证券的股票质押违约，于2020年9月，被强制平仓367.0万股。

在此期间，姜伟还将手伸向上市公司，通过借道供应商转款、市场人员提取备用金等方式，非经营性占用上市公司巨额资金。直到监管层持续关注，其才于2021年4月，将占用的资金归还。

今年2月、5月和6月，姜伟、姜勇因股票质押违约，分三次将所持公司部分股权转让给禹慧资管、信达证券，合计套现5.57亿元，所得资金大多用于偿还股票质押借款。

业绩不断下滑

姜伟的祖籍山东，在支援三线时期，跟随父母来到贵州安顺。

他拥有医药行业专业背景，上世纪80年代，毕业于贵阳医学院（现贵州医科大学）药学系，在当地一所公立医院做了6年药剂师。

不过，他不甘于稳定的生活，果断辞职下海，利用贵州山区丰富的中药材资源，开了一家药材经营部，积累了原始资本。

上世纪90年代，他出资1500万元，盘下连年亏损的安顺制药厂。在他的手中，药厂通过机制的转变，很快扭亏为盈。2003年，安顺制药厂更名为贵州百灵。

在姜伟的主导下，贵州百灵主打当地神奇的苗药，旗下咳速停糖浆、胶囊等产品，在广告的狂轰乱炸之下，成为了享誉全国的止咳药品。

2010年，公司以“苗药第一股”的身份登陆深交所。上市之后，公司仍表现出了强劲的增长势头，股价也随之节节攀升。直接推动姜伟家族，在2017年以165亿元财富荣登“贵州首富”宝座。

2019年，是公司的一个重大转折点。这一年，公司不仅投资收益巨额亏损、销售费用、财务费用大增，控股子公司和仁堂药业，还因严重违规，而被主管部门回收《药品GMP证书》长达5个月时间。各种不利因素，导致公司结束了持续多年的增长，营收下降，归母净利润更是几近腰斩。

2020年，疫情袭来，医药市场感冒、咳嗽、清热解毒和退热类产品的销量被严格管控，公司主打的咳速停糖浆及胶囊、金感胶囊等产品，销量受到重大影响。公司为了稳固市场，降低疫情带来的不利影响，加大促销等市场费用投入，导致销售费用同比大增。当年，公司收入终于恢复增长，但归母净利润再度同比下滑46.11%。

2021年，控股子公司和仁堂药业，在生产环节再出状况。旗下药品“康妇灵胶囊”未严格按照注册工艺流程组织生产，违反了《中华人民共和国药品管理法》相关规定。公司23万余盒问题“康妇灵胶囊”，以及3200余万元违法所得被没收。

今年以来，公司依旧延续收入微增，业绩大降的趋势，颓势不减。