为更好地引导公募基金行业主动作为、守正创新，积极服务个人养老金高质量发展，中国证券投资基金业协会25日重磅发布《公募基金行业服务个人养老金高质量发展行动纲要》。

《行动纲要》从提高政治站位、履行职责使命、提升专业能力、丰富产品供给、优化客户服务等五个方面，提出公募基金行业服务个人养老金高质量发展的起步点、着力点和关键点。

强化核心能力建设

《行动纲要》明确服务个人养老金是公募基金行业的职责使命，提出行业应当立足行业与公司自身层面，应当以长远的战略视角，系统规划和布局，从组织架构、公司治理、文化建设、资源投入等各方面予以重视，全面促进养老金业务发展。应当引导广大基金从业人员积极参与个人养老金投资，充分发挥示范引领作用。同时应当以积极开放的态度加强与银行、保险等其他相关行业的沟通交流，共同推动我国养老金融事业健康发展。

《行动纲要》要求行业应当持续强化核心能力建设，做好专业能力的积累和传承，并从三个方面予以强调：

一是聚焦投研能力提升，应当持续优化投研体系建设，秉持长期投资、价值投资理念，采用成熟的资产配置策略来契合个人养老金的投资需求和特点。二是强调人才队伍建设，应当搭建专业性强、稳定度高的团队，重视梯队化管理，健全长周期考核和激励约束机制，让员工及公司的利益与投资者的长期利益保持一致。三是重视信息技术应用，应当加大科技投入，探索运用金融科技等手段，夯实信息系统的服务能力，更好的保障各项业务高效运转。

华夏基金表示，公募基金要持续夯实投资能力。这背后要求的不仅仅是资产管理能力，而是涉及资产的定义、创设和管理。要善于在资本市场中挖掘出各类优秀的底层资产，通过产品设计将其包装成风格清晰的养老金配置底层产品或投资组合，同时也需要深刻理解不同类型、不同年龄、不同收入水平、不同风险偏好的养老金投资客户，针对他们的需求研发出相应的资产配置策略，做好组合管理。要将产品创设和投资者养老投资需求满足进行有效结合。

在人才队伍建设和考核方面，交银施罗德基金表示，公司建立了专业的养老FOF投资团队。成立了多元资产管理部，专门负责养老FOF的投资管理工作，团队具备深厚的理工科背景及扎实的数量研究功底，策略研发能力较强，部门成员之间无缝协作、优势互补，始终践行“数智赋能，纪律至上”的理念，能够为公司养老FOF产品的布局与发展提供强有力的投资保障和支持。华夏基金表示已建立适合养老金管理的制度框架。选派具有长期投资经验，特别是有长期养老金管理经验的资深基金经理从事养老目标基金管理，并为基金经理和投资者团队建立了长期考核目标。同时辅以与之相适应的激励机制，使基金经理能够安心、专心提升投资业绩。

在信息技术应用方面，华夏基金表示，为海量客户提供养老规划服务需要智能投顾、大数据等相应的金融科技支撑，才能实现服务的个性化、智能化和有深度，有温度。

加大产品创新力度

《行动纲要》提出行业应当深研大众多元化、多层次的养老理财需求，加大产品创新开发力度，为个人养老金提供丰富的配置选择和投资工具。

一是针对养老目标基金，应当充分考虑不同投资者的偏好和需求，进一步完善目标日期、目标风险等产品投资策略。二是针对其他类型基金，应当借鉴国际经验，结合国情市情，持续开发风格稳定、策略清晰的基金，健全产品谱系，并鼓励通过设置锁定期等方式引导长期投资。三是在产品设计方面，应当从费用费率、申赎机制、收益分配等方面持续优化设置，便利不同的资金投资与使用需求。

银华基金FOF投资总监肖侃宁表示，养老目标基金在投资策略上可以更加多样化一些。例如可以考虑开发以指数基金和ETF为主要投资标的的养老目标基金，结合量化方法和投资纪律，以提高投资组合的透明度，这样投资者就能根据自己对市场的判断选择心仪的产品。也可以将ESG投资策略植入养老目标基金中，在为全社会创造价值的同时，也力争为投资者带来长期稳健的回报。还可以考虑将经典的CPPI策略与养老目标基金结合起来，在运用CPPI策略方面银华基金积累了丰富的经验。

在养老金融产品创新方面，天弘基金坚持“研究先行再实践、实践再精进研究”的养老金融创新思路。积极探索各类养老金融产品形态，满足多样化、多层次个人养老投资需求，先后推出了多款养老产品。在养老目标日期基金下滑曲线设置上，采用契合国情的阶梯型和到点型（To）下滑曲线；并根据我国资本市场波动较大的特性，设置不对称的权益仓位带宽，相对权益中枢上浮不超过10%，下浮不超过15%。

在产品创新方面，建信基金表示，一是考虑到个人养老金的定投属性，养老产品也可以考虑在策略设计上，以滚动持有期内获取一定收益为导向，减少市场短期波动对投资者的冲击，避免追涨杀跌造成的“基金赚钱、基民不赚钱”现象。二是可以结合养老目标基金在多元资产配置方面的优势，纳入更多策略或资产类别。

重视投资者服务与陪伴

《行动纲要》指出，行业应当汇集各方力量，重视投资者全生命周期服务与陪伴，引导大众树立健康科学的养老投资理念，让更多老百姓享受到个人养老金制度红利。

一是加强客户服务与陪伴，应当立足主责主业，打造强大的运营支持体系，从信息披露、宣传推介、适当性管理等多个维度提升投资者体验，设立个人养老金业务专区，提供“一站式”、全流程的客户陪伴服务。二是重视养老金融投教，应当不断拓展投教工作的渠道和方式，充分利用互联网等新技术手段，营造良好的养老投资文化，尤其应当重视年轻人的养老理财观念培育，大力推进养老投教“进企业、进机关、进高校”。

易方达基金首席市场官王骏表示，在制度起步阶段，基金公司需要立足长远，一方面着眼于客户的需求，为客户提供个人养老的投资解决方案，另一方面，大力开展知识普及和理念培养的工作，通过持续不断、深入浅出、形式多样的投资者教育，让更多投资者认识到个人养老的必要性、了解养老基金在养老投资方面的积极作用，进而逐步认可和选择这一产品。同时，持续提升专业技能、加强过程陪伴，努力帮助投资人更有效地完成全生命周期的养老投资规划，获得良好的养老投资体验。

广发基金表示，当前我国个人养老金投资市场正值发展初期，个人进行自主养老规划的意识还需提升，这要求基金公司在做好优质产品供应商的基础上，悉心做好投资者陪伴与引导，提供真正的“一站式”养老服务，包括：在投教生态建设上，积极开展知识普及和理念宣导，引导居民增强养老投资意识、树立长期投资理念；在投资者服务上，主动拓展服务边界，推动养老金业务和投顾服务的有机融合，更好地触达和满足居民个性化的养老投资需求。

“个人养老金业务当前最重要也最迫切的工作就是养老投资意识的唤醒工作。”华夏基金相关业务负责人介绍，过去几年，华夏基金持续开展养老宣传与投教，传递尽早进行养老规划的理念。先后制作了养老微电影、趣味投教视频、养老综艺节目，推出了养老计算器，在蚂蚁财富号建立养老基地、在知乎发起养老规划讨论等等。今年，华夏基金重磅推出了新青年未来计划，编写了面向年轻人的养老投资书籍《时间的宝藏》，升级优化了《孙博士养老帮帮堂》等系列投教节目，让专业人士以接地气的方式解读养老政策，近期还重磅启动了Y星球建设，搭建综合化养老投资服务平台。

“投教与陪伴起着至关重要的作用，亦是投资者信任基金管理人的基石。”富国基金相关业务负责人表示，富国基金从各种人群养老需求的视角出发，通过文字以及数据图表、视频、直播等多种形式更客观且通俗易懂地让投资者理解养老问题，解决他们对养老投资的困惑。

对于基金公司如何将自身资源禀赋、专业投资能力以及丰富的研究资源等专业度高、含金量高的知识，转化成对养老投资者有实际帮助的内容至关重要，这也正是目前富国基金在开展养老相关服务中会着重思考及实践的方面。因此目前，富国基金将服务放在首位，无论是养老投教内容输出还是陪伴服务，都力争从投资者角度出发，做到与投资者为伍。

汇添富基金表示，配合个人养老金的业务落地，公司进行了一系列推广活动，通过海报、视频、文章等持续投放养老相关投教内容，帮助投资者更好地了解养老，做好养老规划，树立正确的养老投资观。汇添富投顾也于2021年底正式上线，践行“精品投顾战略”，重点推出五大核心投顾策略，而养老投资正是其中关键的一项场景策略。