中国人民银行11月25日宣布，决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。人民银行有关负责人答记者问时表示，此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5000亿元。

专家认为，此次降准将有利于降低金融机构资金成本，为降低实体融资成本扩展空间，还有助于保持流动性合理充裕，支持信贷投放，稳增长保就业。

降低实体融资成本

“此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。”上述人民银行有关负责人说。

对于此次降准的目的，该负责人表示，一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，落实稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长。二是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约56亿元，通过金融机构传导可促进降低实体经济综合融资成本。

“通过降准降低银行体系资金成本，将为降低实体融资成本扩展空间。”民生银行首席经济学家温彬说，当前银行体系净息差压力仍然较大，需通过降准释放低成本的中长期资金，为更好地降低实体融资成本扩展空间。

中信证券首席经济学家明明表示，降准将有效降低商业银行负债成本，从而发挥降低实体经济融资成本的作用。

加力稳增长

业内人士认为，此次降准释放了稳增长加力信号。

稳增长成为当前货币政策发力的重要方向。温彬表示，考虑到四季度经济在全年中份量最重，是巩固经济回稳向上的关键时点，需要货币政策发力。“在当前物价保持稳定情况下，货币政策的重要目标是相机抉择、适时调整，通过降准保持流动性合理充裕，支持信贷投放，稳增长、保就业。”温彬说。

中国银行研究院研究员梁斯表示，四季度经济对全年经济十分重要，需货币政策继续发力，推动经济回稳向上。在他看来，结构性货币政策工具仍是货币政策发力的重点方向。不仅能精准滴灌特定领域，也有助于形成“结构”带“总量”的牵引作用。

人民银行明确，将加大稳健货币政策实施力度，着力支持实体经济，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持重点领域和薄弱环节融资，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

多维度利好市场

从房地产市场看，降准在一定程度上可起到稳定房地产市场的作用。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，此次降准会对房贷、房价、市场预期等方面产生影响，改善房地产市场悲观情绪，更好地促进房地产市场平稳健康发展。

预期改善同时，居民购房意愿有望提高。仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为，此次降准有利于满足和进一步释放居民刚需、改善型按揭贷款需求，提高居民购房意愿。

居民住房消费负担也有望降低。招联金融首席研究员董希淼分析，在此次降准后，商业银行资金成本将降低，银行减少贷款市场报价利率（LPR）报价加点的动力增强，12月LPR特别是5年期以上LPR有望下降，有助于降低居民住房消费负担。

从债券市场看，11月以来，债市迎来宽幅调整。明明表示，流动性趋紧是本轮债市调整主要原因。“降准既有利于补充流动性，也有利于促进债市预期稳定。”明明说。